美銀證券發布研究報告稱，維持華潤燃氣(01193)“买入”評級，預計2022至25財年每股盈利復合年增長率10%，主要受惠於業務自然增長及並購，推動燃氣銷售量上升，以及在產品結構改善下，利潤率提升。不過預計今年燃氣接駁下跌，目標價由33港元下調至28.5港元。

報告中稱，公司上半年以人民幣計算的核心盈利大致持平，差過該行預期，主要因爲接駁用戶及綜合服務的增長較預期爲慢，預計在國企背景及綜合企業的優勢下，現有合約到期時再續約並無困難。上半年集團每單位燃氣成本同比下跌0.02元人民幣(下同)，同期新奧能源(02688)及香港中華煤氣(00003)上升0.05元。另外住宅燃氣的平均售價同比上升0.2元，令成本得以轉嫁給客戶，估計利潤率改善的情況，在明年將會持續。

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標題：美銀證券：維持華潤燃氣(01193)“买入”評級 目標價降至28.5港元

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