平安證券發布研究報告稱，特斯拉在新能源領域擁有巨大的品牌和口碑優勢，擁有更強的定價權，而大單品的規模優勢以及對生產工藝的降本使得特斯拉的車型相比國內其他車型也擁有更強的成本優勢。特斯拉新款Model 3起售價增加2.8萬元，短期內新能源車激烈的競爭格局得到一定程度緩解，但馬斯克此前曾表示，如果整體經濟環境不穩定，特斯拉還會降價，因此從長期來看，特斯拉利用降價爭奪市場份額的可能性仍在。

整車方面，推薦插混車轉型迅速的車企，推薦長安汽車(000625.SZ)、長城汽車(601633.SH)、吉利汽車(00175);同時推薦銷量、盈利穩健增長以及實現困境反轉的新勢力車企，推薦理想汽車-W(02015)、小鵬汽車-W(09868)。

事件：特斯拉新款Model 3煥新版正式公布售價，新車共推出兩款配置，其中後輪驅動版售價25.99萬元，雙電機全輪驅動版29.59萬元，根據特斯拉中國官網顯示，新款Model 3預計將在四季度進行交付。

平安證券主要觀點如下：

新款Model 3煥新升級。

1)售價變化：後輪驅動版售價相較老款增加2.8萬元，達到25.99萬元，僅比現款Model Y起售價低4000元;全輪驅動版售價相比老款高性能版降低3.6萬元，達到29.59萬元。

2)外觀變化：新款特斯拉前後大燈、保險槓、輪轂等造型變化較大，造型設計更加犀利運動。

3)內飾變化：懷擋功能取消，增加中控屏換擋和物理按鍵換擋;多功能方向盤更加集成：轉向燈杆取消，方向盤集成轉向、燈光、雨刷器、後視影像、語音控制以及輔助駕駛控制功能;增加8英寸後排控制屏;其他舒適性配置：座椅通風、256色氛圍燈帶、後排雙層隔音玻璃、揚聲器數量增加等多項舒適性配置功能。

4)動力續航變化：後輪驅動版電機功率扭矩不變，電池容量由60度增加到66度，CLTC續航裏程由556公裏增加至606公裏，百公裏加速時間6.1秒保持不變;全輪驅動版此次並未推出高性能版本，電機功率、扭矩相比老款高性能版有所降低，電機總功率由357kW降低到331kW，扭矩由659Nm降低到559Nm，百公裏加速時間由3.3秒增加到4.4秒，電池容量由78.4度降低到72度，CLTC續航裏程由675公裏增加至713公裏。

5)智能輔助駕駛硬件變化：所有超聲波雷達和毫米波雷達取消，完全依靠純視覺方案(來源：汽車之家配置表)。

新款車型起售價增加，暫時緩解了國內日趨激烈的電動車競爭格局，但長期看特斯拉降價的可能性仍在。

在國內汽車行業競爭日趨激烈、車企之間價格战的大背景下，特斯拉Model 3的起售價卻增加2.8萬元，這超過此前市場預期。該行認爲一定程度上緩解了國內日趨激烈的競爭形式，利好於與特斯拉同價格帶區間的國內新能源車企。但馬斯克此前曾表示，如果整體經濟環境不穩定，特斯拉還會降價，因此從長期來看，特斯拉利用降價爭奪市場份額的可能性仍在。

風險提示：1)特斯拉存在繼續降價的可能性，這將對國內新能源車企將造成一定負面影響;2)車企的渠道變革進度緩慢，新推出的車型銷量可能不達預期。3)宏觀經濟下行壓力大，將導致汽車消費需求不足。

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標題：平安證券：特斯拉新款車型起售價增加 暫緩激烈競爭格局 但長期看降價的可能性仍在

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