民生證券發布研究報告稱，維持中國有色礦業(01258)“推薦”評級，考慮到自產銅產量增長超預期，上調盈利預測，預計2023-2025年將分別實現歸母淨利潤3.64/3.82/4.03億美元，EPS分別爲0.1/0.1/0.11美元。公司自產銅產量穩中有增，以現有資源量和產量測算，市值顯著被低估。

報告中稱，公司2023H1營業收入爲18.44億美元，同比減少16.5%，歸母淨利潤爲1.86億美元，同比減少5.6%。歸母每股基本收益爲4.97美仙，同比減少5.5%。業績超該行預期。期內歸母淨利潤同比減少，主要是由於鈷產品售價下降而成本大幅提升造成毛利同比減少;銅產品盡管量價齊跌，但由於自產銅佔比提升，成本回落，因此銅產品整體毛利同比提升。

該行表示，中國有色核心看點如下：內生性增長：中色盧安夏巴魯巴中露天礦項目和剛波夫西礦體復產項目均於2022年啓動，後續或可貢獻增量，中色非礦東南礦體產量仍有提升空間。外延式並購：集團層面爲解決同業競爭問題，剛果金公司和Deziwa銅礦有望注入上市公司。進入港股通，流動性改善初見成效，價值重估仍在進行中。

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標題：民生證券：中國有色礦業(01258)23H1自產銅產量超預期 維持“推薦”評級

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