中金發布研究報告稱，隨着大模型參數量和訓練集規模大幅增加，智能計算對通信網絡的需求相比於傳統的通用計算有所提升。基於InfiniBand協議的網絡架構相比以太網當前在性能端具備優勢，但以太網也能夠滿足智能計算對數據中心的通信需求，在長期有望憑借經濟性和通用性實現在智算中心佔有率的不斷提升，帶動以太網生態產業鏈中的優質企業業績呈現後周期成長。

中金主要觀點如下：

智能計算對數據中心提出通信新需求，促使網絡架構升級。

大模型訓練的分布式計算需要GPU高頻進行計算結果通信，網絡流量增加，南北向流量向東西向流量轉變。所以對通信網絡提出超大規模組網、超高帶寬、超低時延、超高穩定性和網絡自動化部署新需求，典型網絡架構轉向多核心、少收斂形態。

英偉達採用基於InfiniBand協議的胖樹型架構構建數據中心，Quantum-2系列交換機可實現51.2Tbps雙向量，適用於智能計算和高性能計算。

InfiniBand是用於高性能計算的通信標准，其特性能夠滿足智能計算新需求。

InfiniBand多用於高性能計算集群，並持續向更高性能迭代。在發展的二十余年中，由於協議下遊市場相對小衆，退出者衆，而最終呈現出英偉達Mellanox一枝獨秀的較爲封閉的產業生態。

InfiniBand的優質特性能夠對應解決智算對網絡通信的需求，其具有天然的自動化部署、基於信用的鏈路層流控機制、RDMA等功能，從而有助於實現無損網絡、避免丟包，提升智能計算效率。

以太網面向高性能計算場景升級，有望憑借經濟性和通用性與InfiniBand抗衡。

RoCE協議下，以太網融合RDMA功能，在高性能計算場景下的通信性能大幅提升，達到接近InfiniBand的水平;但整體而言，InfiniBand受益於技術優勢，在高帶寬、低時延等性能上仍略優於升級後的以太網。

爲應對InfiniBand衝擊，博通、AMD、思科、Arista、Meta等硬件設備和超大規模雲廠商成立UEC聯盟，從物理層到軟件層开發高性能以太網。同時今年以來，博通、思科等多家頭部以太網供應商推出高性能解決方案。

展望未來，以太網具備通用性和硬件部署經濟性，在短期與InfiniBand有望形成抗衡，並隨着豐富生態中參與者的合作迭代，在長期勝出;以太網生態中的頭部供應商未來有望受益於AI催化下的硬件擴容和以太網佔有率提升的雙重利好因素。

風險

AI大模型發展不及預期;數據中心建設不及預期。

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標題：中金：InfiniBand VS以太網 智算中心網絡需求迎升級

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