大和發表報告指，信達生物上半年收入27億元，按年升20.6%，當中產品收入約25億元，按年升20.4%，主要由旗下藥物Tyvyt強勁增長推動；產品毛利率上升2.9個百分點至79.8%，銷售及行政开支按年分別減少4%及10%。報告指，其上半年收入及經營开支勝預期，淨虧損大幅收窄至1.39億元，亦勝該行預期。

該行將公司今年的淨虧損預測由20億元調整至10億元，明年淨虧損預測由15億元調整至6億元，以反映上半年經營开支的趨勢，並將原先估計2026年扭虧爲盈，推前至2025年達成，目標價由46港元上調至50港元，繼續認爲信達生物是內地生物科技行業首選，主要受惠商業化組合快速增長，重申“买入”評級。報告引述公司管理層預期，2025年可達至EBITDA收支平衡，2027年本地銷售可達200億元；意味以假設今年銷售60億元，有約20只獲批藥品計，2023至2027年間信達生物收入年均復合增長率料達約35%。

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標題：大行評級｜大和：上調信達生物目標價至50港元 評級“买入”

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