方正證券發布研究報告稱，從需求端來看，截至2023年6月底，我國算力總體總規模達到197EFLOPS，其中智能算力規模佔整體算力規模的比例提高到25.4%，規模同比增長45%。8月31日國內首8個大模型正式上线，下半年有望迎來大模型上线爆發期。算力資源的爭奪將愈加激烈。從供給端來看，英偉達A800的價格在7月末已經由6月份的9.6萬元飆升至12萬元。算力資源整體處於稀缺狀態。

方正證券主要觀點如下：

需求加速供給不足，智能算力成爲當下稀缺資源。

從需求端來看，截至2023年6月底，我國算力總體總規模達到197EFLOPS，其中智能算力規模佔整體算力規模的比例提高到25.4%，規模同比增長45%。8月31日國內首8個大模型正式上线，下半年有望迎來大模型上线爆發期。算力資源的爭奪將愈加激烈。從供給端來看，英偉達A800的價格在7月末已經由6月份的9.6萬元飆升至12萬元。算力資源整體處於稀缺狀態。

政策加速算力基建建設，數據要素化有望促進算力需求釋放。

預計到2023年年底，中國50%的制造業供應鏈環節將採用人工智能。數據質量直接影響模型質量，隨着社會對數據採集與流轉重視程度提高，將有更多高質量數據來發展模型，同時促進算力需求。企業數智化轉型中，要求企業基於更大量的內外部數據進行分析來輔助決策，也會產生更大層面的企業側算力需求。

算力租賃成本回收周期較短，算力報價可做供需刻畫的晴雨表。

根據A100最新單價以及國內搭載A100雲服務器的租金，平均回本周期爲1.04年。同時後續算力租賃報價可作爲行業算力需求節奏以及市場熱度的重要指標。

智算中心由“資源服務”向“應用服務”轉變，“能力及服務”算力服務廠商新定位。

人工智能推理及訓練需要連接、算力、模型开發形成一個全方位的解決方案。各大IaaS廠商致力於通過自研平台爲客戶使用算力進行數智化轉型提供應用服務。這種平台化的轉型大部分會开闢新的按使用量收費的模式，爲算力平台和第三方軟件开發公司帶來新的增長點。

建議關注：

在智能算力持續增長寫整條算力產業鏈均會受益，主要分爲三個方面：1.智能算力產業鏈上遊的國內優質的GPU,CPU芯片廠商，長期還是以算力國產化爲目標。2.產業鏈中遊的AI服務器廠商、算力租賃廠商、雲計算廠商以及算力服務商。3.下遊的需要關注地方政府及大型央國企在算力建設中的牽頭作用，以三大運營商爲代表。

風險提示：

人工智能技術發展不及預期，行業競爭加劇風險，人工智能行業監管細則落地不及預期，公司市場拓展不及預期等。

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標題：方正證券：需求加速供給不足 智能算力成爲當下稀缺資源

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