9月8日，在陝西省地方金融監督管理局、陝西證監局指導下，陝西資本市場服務中心主辦，國浩律師（西安）事務所、國浩發展研究院承辦，上交所資本市場服務西北基地，深交所陝西服務基地，全國股轉公司、北京證券交易所西北基地支持，陝西上市公司協會、陝西省上市專家咨詢委員會、全景網協辦的“做實陝西科技型企業上市工程”推進會在西安成功舉辦。活動旨在落實陝西省人民政府《陝西省科技型企業創新發展倍增計劃》《陝西省推進企業上市掛牌三年行動計劃（2022—2024年）》中關於“實施科技型企業上市工程”“強化上市後備企業培育”的工作部署，引導科技型企業領會全面注冊制的內涵，推動企業正確規劃上市路徑，加快陝西省擬上市企業加快上市進程。

　　陝西省地方金融監管局黨組書記、局長蘇虎超，陝西證監局黨委委員、副局長吳智偉，國浩律師事務所首席執行合夥人呂紅兵、國浩發展研究院院長李淳出席並致辭。

　　陝西省地方金融監管局資本市場處處長李漢超，陝西證監局公司監管處副處長賀超，陝西證監局法律事務處副處長王辰鵬，西安市金融工作局副局長楊勇，渭南市金融辦市政府辦副主任、市金融辦主任王愉涵，上交所審核中心總監助理、掛職鹹陽市金融協調服務中心副主任陳霖，上交所西北基地主任鄭凌雲，深交所西部基地區域主任胡文文，北交所西北基地首席代表王進，北交所西北基地副首席代表潘振華，陝西資本市場服務中心執行董事、總經理高航，以及陝西省企業上市專家咨詢委員會代表、部分省級上市後備企業負責人、證券公司、私募投資基金、銀行代表、國浩律師、新聞媒體等300余人參加活動。

开幕儀式

　　蘇虎超在开幕致辭中指出，近年來，在陝西省委、省政府的高度重視和關心支持下，全省資本市場快速發展，上市公司總量持續增加，排名快速進位，溢出效應日益顯現。隨着全面注冊制的深入實施，企業上市的政策性、專業性越來越強，對企業的規範性提出更高要求，律師事務所對企業改制上市的指導規範作用更加重要。從對企業審核問詢、檢查核查問題來看，企業的股權歷史沿革、土地權證、知識產權、員工社保、稅務、重大訴訟、對賭回購等問題都需要律師、律師事務所出具法律合規意見及提出上市解決方案，這些合規性問題如果沒有徹底解決，將構成企業上市的實質性障礙。

　　蘇虎超希望大家認真學習，要學有所獲，學以致用，進一步提高企業資本市場運作能力水平，規範資本運作，助推企業早日登陸資本市場。同時，要求陝西資本市場服務中心要強化與包括國浩律師事務所在內的律所、審計機構等證券中介機構的合作，更好地發揮全省資本市場橋梁紐帶的作用，持續保障三大交易所駐陝工作，全面服務省級上市後備企業發展需求，豐富上市後備企業培育服務活動。最後，希望律師事務所、審計機構等中介機構提高執業質量，培育規範上市後備企業，推動陝西企業早日實現上市掛牌。他表示，省地方金融監管局積極支持發展本土律師事務所、審計機構的同時，將堅持开放競爭的原則，廣泛吸引知名中介機構來陝展業，更好服務上市後備企業規範經營，助推全省資本市場高質量發展。

　　吳智偉在致辭時表示，近年來，在陝西省委、省政府堅強領導下，陝西科技企業上市步伐明顯提速，發展質量顯著提升，爲全省經濟社會發展特別是創新驅動發展战略實施作出了重要貢獻。2023年陝西省上市後備企業名單顯示，438家後備企業科技“含金量”十足。其中，104家獲評國家級“專精特新”小巨人企業，佔比23.74%。128家獲評陝西省"專精特新"中小企業，佔比近三成，充分體現了陝西“硬科技”發展战略取得的豐碩成果。在全面注冊制引領下，資本市場不斷落實服務創新驅動發展和科技強國战略，大力度支持科技自立自強，爲基礎創新、產業升級提供了源源不斷的"活水"，爲科技企業跨越式發展提供了關鍵的長期資金支持。下一步，應進一步助推陝西科教優勢加速轉化爲資本優勢、產業優勢，促進金融與科技、產業深度融合，搶抓全面注冊制重大歷史機遇，鼓勵支持更多優質科技型企業上市實現高質量發展，推動經濟發展加快向創新驅動轉型。

　　李淳對本次推進會的召开及各位領導嘉賓的到來表示熱烈歡迎。他從自身經驗出發，向大家分享了一些所見所感，他認爲，從資本市場來看，中國證券市場這幾十年的發展在不同階段對政策的導向起了很大的作用，但是現在是完全市場化的。所以如今會更加關注一個區域在注冊制後有多少家上市公司、有多少上市的儲備企業、供應鏈和產業鏈角度的擬上市能不能成爲一個體系、還有頭部企業是否能起到很好的帶動作用。今年是國浩組建的25年，作爲國內的資本市場的法律服務的頭部律所，自從中國證券業協會發布中國證券年鑑开始，我們一直是國內的排名第一，上市的家數、融資的總量、過會的比率都是全國第一。在很多科技型的類別企業，我們不僅知道法律標准，而且知道技術標准、行業標准和產業標准，還曾幫助很多企業把企業標准上升到行業標准，最後形成國家標准，並且形成世界的共識，這都是我們一些作爲。他希望，這個秋天，在陝西、在西安最好的季節大家都能有最大的收獲。

主題演講一

　　注冊制背景下，陝西上市公司數量實現了大幅增長，上市公司儲備、上市公司質量也都實現了較大提升。爲進一步推動省級重點擬上市公司加快上市步伐，在國浩律師（西安）事務所律師梁德明的主持下，上交所西北基地主任鄭凌雲，深交所西部基地區域主任胡文文，北交所西北基地首席代表王進，上海證券交易所第四屆、第五屆上市委員會委員；中國上市公司協會第一屆、第二屆並購融資委員會委員；國浩資本市場業務委員會主任劉維就滬深北交易所基本情況介紹、全面注冊制下科技型企業上市的機遇與挑战等爲主題，爲在場的重點擬上市企業高管進行分享。

　　“聚焦硬科技，深耕試驗田”這是對科創板成長之路的總結。鄭凌雲介紹到，當前，科創板優先支持符合國家科技創新战略、擁有關鍵核心技術等先進技術、科技創新能力突出、科技成果轉化能力突出、行業地位突出或者市場認可度高的科技創新企業發行上市。聚焦支持六大行業領域，新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保、生物醫藥，上市需符合科創板定位、發行條件、信息披露要求以及其他上市條件等。目前，上交所西北基地堅持做到服務前移、培育一批優質企業，推動上市、優質企業上市首選地，資本助力、爲企業插上騰飛翅膀等，爲企業提供專業化服務、公共、綜合型服務等，助力陝西“硬科技”企業成功登陸資本市場。

　　胡文文以“創業板的審核理念及關注事項”爲主題，從創業板發展歷程及特點介紹，注冊制下IPO審核理念、流程及關注事項，對擬上市企業的建議從三個層面向在場的擬上市企業高管進行深入講解。她表示，當前，創業板“優創新、高成長”特色鮮明，支持符合條件的優質未盈利企業上市，全力打造高成長優質企業上市聚集地、高水平創新創業動能策源地、高質量民營企業發展主陣地，全方位多角度支持各類型企業通過資本市場做優、做大、做強。她認爲，擬上市企業應正確認識板塊定位，重視研發投入及其相關內部控制、會計核算，以及用好溝通機制等，做實做精業務，合法合規經營，增強企業核心競爭力，早日登陸創業板。

　　王進向與會人員詳細介紹了北交所制度特色及改革情況。开市以來，北交所市場建設取得階段性成效，實現了良好开局。高質量擴容扎實推進，創新型中小企業快速集聚。9月1日，中國證監會發布關於高質量建設北京證券交易所的意見，進一步推進北交所穩定發展和改革創新，加快打造服務創新型中小企業主陣地系統合力。在宣布設立北京證券交易所兩周年之際，證監會發布《意見》，推動北交所全面系統地改革，支持北交所高質量發展，具有重大而深遠的意義。他表示，要正確認識和把握本次改革的重大意義和關鍵舉措，明確發展規劃，找准自身定位，用好用足政策紅利，借助北交所改革東風實現上市加速跑；要健全公司治理機制、提高規範意識，夯實企業發展的規範基礎；弘揚企業家精神，持續提升創新能力與競爭能力，引領企業通過創新驅動發展。

　　劉維重點圍繞“全面注冊制下科技型企業上市機遇與挑战”，向擬上市企業分享了今年上半年IPO概況以及全面注冊制後科技型企業A股IPO的注意點。2023年上半年撤材料企業：北交所有15家，創業板有52家，科創板有30家，滬主板有8家，深主板有7家。實際通過率：北交所60%，創業板55%，科創板27%，滬主板72%，深主板68%，全市場56%。企業需要注意的是，創業板深入貫徹創新驅動發展战略，適應發展更多依靠創新、創造、創意的大趨勢，主要服務成長型創新創業企業，支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合。科創板則是科創板IPO准入門檻多元化但越來越集中的第一套標准，更爲強調“硬科技”，強調研發投入。因此，他建議A股以科創板、創業板、主板、北交所爲相關符合條件的科技型企業的IPO首選。

主題演講二

　　當日下午，在國浩律師（西安）事務所律師劉瑞泉主持下，證監會創業板發審委第三屆、第四屆、第五屆委員、深交所中小企業改制上市特聘輔導專家、國浩律師（深圳）事務所主任馬卓檀，中信建投證券投行委委員、董事總經理李旭東，陝西省上市專家咨詢委員會委員、國浩律師（西安）事務所主任劉風雲，信永中和會計師事務所（總部）黨委委員、合夥人苗策，國浩律師（上海）事務所合夥人黃超，上交所科創板上市委員會委員、華東政法大學特聘教授、國浩律師（上海）事務所管理合夥人倪俊驥，就行業定位對企業上市影響、企業上市前融資應重點關注的問題、IPO審核對企業財務規範的關注要點、企業上市中的核心技術體系構建與風險防範等擬上市企業重點關心的內容進行全面介紹。

　　馬卓檀從企業IPO進程中的監管角度出發，向與會人員介紹了監管機構的職責與重要性，企業自身在信息披露時也要做到所有可能對公司股票及其衍生品種交易價格或者投資決策產生較大影響的信息或事項，都應當予以披露。在招股說明書編制過程中，也要做到邏輯自洽，如招股說明書的核心章節之間，業務和技術、財務會計信息和管理層分析、募集資金運用與未來發展規劃等等。

　　李旭東以“行業定位對企業上市影響的分析”爲主題，從企業上市應符合國家战略與產業規劃，企業上市應符合相關板塊定位要求，關於企業上市板塊選擇、核心價值體現的建議等爲切入點展开。他表示，企業申請公开發行股票並上市，需契合國家战略，滿足國家战略急需的企業在上市審核中更爲被認可。全面注冊制以來，通過“兩符合”“四重大”等制度設計，監管對企業相關方面審核有所加強。結合近幾年企業IPO的現實案例，分析了企業做正確的板塊定位的重要性。他建議，擬上市公司IPO時應企業應結合行業定位選擇適合板塊；聚焦主業經營，鞏固公司行業地位；堅持科技創新，築牢公司核心技術護城河；優化業務結構，增強優質資產盈利能力。

　　劉風雲圍繞“企業上市前融資應關注的問題”，向參加推進會的擬上市企業高管展开深入講解。她從兩個真實案例講起融資的重要性，資本是水，水能載舟，亦能覆舟，就看公司能不能利用好這個資本，在融資的過程當中把握得好還是不好。如果把握得好，水能載舟，可以帶着你遠行，但是你把握不好，就會存在很多問題。她表示，企業應首先明確三個“確定”，即確定融資目的、確定資金需求、確定估值。其次，要了解多種不同的融資方式，如股權融資、債權融資等。再次，在選定投資人時要做到對投資人進行背景調查、了解其資金實力與過往業績等。最後，在正確籤訂好投資協議的基礎上做好投資人管理，如利用好投資人資源、管理好股權變動、時刻關注投資人狀況等。

　　苗策以“IPO審核對企業財務規範的關注要點”爲主題，分享了對財務規範化的認識、規範要點和關注要點、以及對擬上市企業的建議等。他表示，財務規範化的目標，即從企業的經濟活動出發，通過內部控制流程加以規範，並遵守相關法律法規，使其通過“經濟業務——業務台账——原始憑證——會計處理系統——財務報表”的路徑，反映在對外披露財務報告中。財務不規範是硬傷，甚至可能帶來實質性影響，導致企業上市止步，或是通過規範整改大大增加企業規範成本，拖延上市進程。他認爲，擬上市企業要做到規範財務核算基礎工作、搭建和完善內控體系、利用信息化手段實現業財融合、對照監管要求全面整改等，實現企業持續健康的發展。

　　黃超則着眼擬上市企業的核心技術體系，詳細介紹了企業上市中的核心技術體系構建與風險防範。一家公司的核心技術系統是指支撐其日常運營、战略目標和競爭優勢的硬件、軟件、流程和數據管理工具的集成且關鍵的集合。對於公司核心技術體系的保護尤爲重要，他認爲，單純的某一維度的知識產權保護模式，如專利權、商標權、軟件著作權、商業祕密通常具有各自的局限性，因此，科創企業可以考慮綜合利用多維度的知識產權保護模式參與市場競爭，以實現核心技術利益保護最大化的目標。

　　倪俊驥向與會人員分享了近期企業IPO失敗的常見問題，比如從“持續盈利能力”到“持續經營能力”的關注；“以信息披露爲核心”的審核理念和嚴格控制審核時間，導致撤材料大量出現；審核環境等，具體來看，可能存在板塊定位錯誤；某個重大問題無法解決：同業競爭，關聯交易，科研能力、產、供、銷體系不健全，大客戶依賴，其他重大風險；多個不足以致命的問題疊加；遭遇舉報、重大輿情等。他認爲，IPO成功的企業大都具備以下共性，核心是企業的素質；盡早聘請靠譜的中介機構；按照中介機構的要求做好規範；長期的堅持：在弱市時夯實基礎，等待風口等，希望擬上市博採衆長，早日登陸資本市場。

　　此次推進會專門設置對話答疑環節，在劉風雲律師的主持下，潘振華、劉維、馬卓檀、李旭東、苗策、倪俊驥、黃超等齊聚一堂，對現場收集到的問題如擬上市企業關心的近期證監會收緊IPO加強再融資相關監管政策，是否對企業上市會造成影響問題；北交所新一輪改革有關問題；行業定位對企業估值是否有影響等等，進行詳細回答，針對性地解答擬上市企業所關注的“難點”“痛點”。

　　最後，中國證監會第六屆發審委委員、上海證券交易所第五屆上市委委員國浩律師事務所首席呂紅兵發表了閉幕總結。他表示，做實陝西科技型企業上市工程，就是做實我們自己的高質量發展，而做實我們的高質量發展就要在“規範性、獨立性、持續性”這三性上下功夫。我們的獨立性和持續性我再引申成四個能力，即獨立經營能力、持續經營能力、獨立盈利能力、持續盈利能力。就企業而言，要橫看成嶺側成峰，遠近高低各不同，獨立講的是空間的概念，持續說的是時間的概念，經營說的是一個行爲，是個過程，而盈利說的是一個目的，是一個結果。“作始也簡，將畢也巨。”希望陝西有更多的科技型企業上市，也祝愿在座的企業們在資本市場上乘風破浪，再創輝煌。（全景網）

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