天風證券發布研究報告稱，維持華潤醫藥(03320)“买入”評級，2023年上半年公司實現營業收入1395.32億港元，同比增長10.55%，其中制藥、醫藥分銷、藥品零售三大業務收入佔比爲16.7%、79.6%、3.7%。作爲國內領先的綜合性醫藥龍頭，華潤醫藥持續進行業務優化，制藥業務快速增長，有望帶動盈利能力持續提升。

報告中稱，2023H1公司實現毛利223.41億港元，同比增長12.7%；毛利率爲16.1%，同比提升0.3pct，主要系公司業務結構優化，毛利率較高的制藥業務收入佔比提升以及制藥業務毛利率提升。2023H1制藥業務毛利率爲58.8%，同比提升0.6pct，主要系產品結構優化以及工藝改進等因素影響；醫藥分銷業務毛利率爲6.1%，同比下降0.2pct；醫藥零售業務毛利率爲7.9%，同比下滑0.5pct。

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標題：天風證券：維持華潤醫藥(03320)“买入”評級 制藥業務有望帶動盈利提升

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