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Arm(ARM.US)IPO在即，和高通的訴訟是否會影響投資者信心？

1年前

Arm(ARM.US)IPO在即，和高通的訴訟是否會影響投資者信心？

注意到，在英國芯片公司Arm即將上市之際，其一年前與高通(QCOM.US)展开了一場風險很大的法律糾紛，這場糾紛給Arm帶來了陰影。

Arm正在起訴高通的芯片技術，該技術是由初創公司Nuvia根據與Arm的許可協議开發的。Arm希望高通要么支付更高的專利費，要么在未經許可的情況下停止使用其專有技術。高通於2021年收購了Nuvia，作爲其進軍PC處理器市場的一部分。該案定於明年晚些時候开庭審理。

Arm備受期待的IPO——這是2023年規模最大的一次——給該公司帶來了贏得或達成有利和解的壓力。它必須向投資者表明，它嚴格控制了自己的知識產權，並有能力增加授權收入。但收購Nuvia以充實其產品供應的高通，也面臨着自身的挑战:智能手機銷售的降溫擠壓了其利潤率。高通一直是智能手機的主要芯片供應商。

關於這起訴訟，以下幾點是市場關注的重點，它將影響新上市公司Arm的命運：

爭端

去年8月，Arm公司對高通公司及其收購的子公司Nuvia發起了訴訟，指控這兩家公司侵犯了Arm專利。根據Arm在美國德拉瓦州地方法院的起訴書中顯示，Nuvia 在芯片設計中使用了Arm 的專利設計，但是這些設計在未經許可的情況下，是不得轉讓給高通使用的。Arm 表示，在雙方談判未能達成解決方案後，Nuvia 的Arm 專利設計許可已經在2022年3月被終止。這也意味着如果高通繼續採用Nuvia設計的基於Arm專利的自研處理器內核，就違反了與Arm的許可協議。

高通提出反訴，聲稱自己沒有違法行爲，Arm不能要求高通銷毀使用Nuvia知識產權構建的處理器芯片技術。

Arm在IPO前披露的信息中表示，這起訴訟“可能導致我們在業界、在我們與高通的關系或與其他第三方合作夥伴的關系中遭受重大聲譽損害”。

在截至今年3月的財年中，Arm 26.8億美元的營收中，來自全球最大智能手機芯片供應商高通的專利使用費佔了近3億美元，佔11%。

Arm的客戶依賴於它的芯片設計和控制軟件如何與芯片通信的基本代碼。Nuvia的技術最初是爲服務器設計的，現在高通正在开發用於移動和計算的技術。

Tirias Research的半導體分析師Jim McGregor表示，Arm與高通爭奪更多授權費的做法可能會令亞馬遜、三星電子和蘋果等Arm的其他主要客戶感到擔憂。

McGregor表示，在激烈的訴訟中進行IPO的時機“糟糕”。Arm“在整個IPO過程中決定對高通提起訴訟，並試圖提高其專利使用費，這並不一定會讓很多Arm客戶感到滿意。”

展望未來

軟銀希望通過IPO籌集近48.7億美元。此前，公开市場上市預計將產生大約兩倍的資金，但這家軟銀降低了目標，部分原因是它決定購买愿景基金持有的25%的股份，並保留更大比例的Arm股份。

Arm在一份監管文件中表示，該公司將以每股47美元至51美元的價格發行9,550萬股美國存托股票。這筆交易對Arm的估值最高可達545億美元。

如果Arm的上市表現良好，在經歷了上市沉悶的一年之後，它可能會鼓勵衆多科技公司和初創公司在美國股市上市。

據知情人士透露，截至周一，此次IPO已獲得10倍的超額認購。

芯片行業分析師表示，很難預測Arm或高通是否會在法庭上獲勝，因爲訴訟最終將取決於兩家公司之間保密的協議細節。如果該案明年9月在威爾明頓聯邦法院進行審判，其中一些合同細節可能會被披露。