瑞銀發布研究報告稱，由於來自住宅物業和公共物業的第三方市場競爭加劇，加上現金流惡化，維持綠城服務(02869)“中性”評級，目標價由5.5港元下調至3.8港元，2023至25年每股盈利年均復合增長率爲21%。另認爲其中期業績符合預期，因此對公司今年盈利預測不變，但在住宅新开工下降導致行業增長放緩下，將2024/25年盈利預測下調2%至6%。

報告中稱，綠城服務維持今年與第三方的新合同額50億至55億元的年度目標，相對於去年爲45.8億元。然而，該行指公司上半年僅實現目標28%至30%，要達成全年目標或面臨壓力。鑑於开發商的現金流壓力，以及公共物業的收費日較長，對綠城服務應收账款的增加感到憂慮，預計公司今年應收账款同比增長23%，超過收入增長20%。

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標題：瑞銀：維持綠城服務(02869)“中性”評級 目標價下調至3.8港元

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