軟銀集團(SFTBY.US)旗下的芯片設計公司Arm Holdings 以每股51美元的價格發行9550萬股美國存托股票(ADS)，籌資48.7億美元，這是今年規模最大的一次上市，可能會給長期低迷的股市帶來重大提振。此次IPO定價處於每股47美元至51美元指導區間的頂端。以IPO價格計算，Arm的估值約爲545億美元。承銷商可以選擇額外購买多達700萬股股票。Arm股票定於周四在納斯達克开始交易，代碼爲ARM。

雖然Arm之前的目標是籌資80億至100億美元，但這一目標被降低了，部分原因是軟銀決定收購其愿景基金持有的約25%股份，然後持有該公司更大比例的股份。Arm在提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件中表示，IPO後，軟銀仍將控制該公司約90%的股份。

Arm在IPO中留出了超過7億美元的股票，供其一些大客戶購买，其中包括英特爾、蘋果、英偉達、三星電子和台積電。

此次發行由巴克萊、高盛集團、摩根大通和瑞穗金融集團牽頭。Raine Securities LLC也在此次IPO中擔任財務顧問。

IPO枯竭

此次IPO是今年全球規模最大的IPO，超過了強生旗下消費者保健產品公司Kenvue 43.7億美元的IPO。Arm的IPO也可能成爲數十家科技初創公司和其他公司IPO的催化劑，這些公司的赴美上市計劃陷入了2009年金融危機以來最深、最長的上市低谷。

在线食品雜貨配送公司Instacart、營銷和數據自動化提供商Klaviyo、越南互聯網初創公司VNG Ltd.和鞋類制造商Birkenstock Holding Ltd.都提交了上市申請。

七年前，軟銀以320億美元的價格收購了Arm，幫助這家芯片設計公司發展壯大，並改變了其商業模式。

Arm是芯片供應鏈的關鍵組成部分，爲世界上大多數智能手機設計半導體。該公司此前曾在IPO中尋求估值600億至700億美元。根據Arm的文件，軟銀的愿景基金交易對Arm的估值超過640億美元。

Arm的成功上市將爲軟銀創始人孫正義帶來一筆意外之財，他的愿景基金去年虧損了創紀錄的300億美元。

Arm的目標估值反映了一種信念，即它將從對人工智能芯片和生成式人工智能的狂熱中受益——這一行業轉變幫助英偉達獲得了超過1.1萬億美元的市值。

無處不在的芯片

盡管幾乎所有智能手機都採用了Arm的技術，但它在消費者中並不爲人所知。Arm出售設計微處理器所需的藍圖，並許可指令集技術，指令集規定軟件程序如何與這些芯片通信。Arm技術的能效使其在手機上無處不在，而手機的電池壽命至關重要。

去年接任Arm首席執行官的Rene Haas正在努力拓展智能手機市場以外的領域，該市場近年來一直停滯不前。他將目光投向了更先進的計算技術，尤其是數據中心和人工智能應用的芯片。面向該市場的處理器是業內價格最高、利潤最高的。

爲了跟上人工智能的發展步伐，企業將需要合適的芯片來運行復雜的軟件。Arm表示，它設計的每一個處理器都將加速人工智能和機器學習技術的發展。它的處理器已經運行了這些技術，該公司已經开始添加新功能，使算法工作得更快。

庫存過剩

整個芯片行業仍在與銷售低迷作鬥爭，庫存過剩加劇了這一局面。

Arm提交的文件顯示，在截至3月31日的財年，該公司營收下降約1%，至26.8億美元。該公司2022財年的淨利潤從前一年的3.88億美元躍升至5.49億美元，今年則降至5.24億美元。

軟銀此前曾試圖以400億美元的價格將Arm出售給英偉達，這將是芯片行業最大的收購案。但此次收購遭到了監管機構和Arm客戶的反對，英偉達去年放棄了收購。隨後，軟銀啓動了IPO計劃。

Arm的上市是自電動汽車制造商Rivian Automotive 於2021年10月上市籌資137億美元以來，美國規模最大的IPO。此次IPO也將躋身科技行業有史以來規模最大的IPO之列，不過仍遠低於兩宗規模最大的IPO:阿裏巴巴 2014年250億美元的IPO，以及Meta Platforms(當時名爲Facebook)2012年160億美元的IPO。

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標題：今年最大IPO今晚來襲！Arm(ARM.US)IPO定價51美元/股 估值達545億美元

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