摩根士丹利發布研究報告稱，將海螺創業(00586)評級由“增持”降至“與大市同步”，目標價由43港元大削81%至8.28港元，以反映業務重組、更低的估值倍數，以及綜合企業折讓。公司垃圾處置業務盈利質量低，電池材料行業持續面臨利潤率壓力及潛在產能過剩，槓杆比率也上升。

該行預計，公司2023-2024年核心業務盈利分別爲12.42億元人民幣及13.23億元人民幣(下同)，其中垃圾處置的貢獻爲9.98億元及10.47億元，電池業務則料於今年开始盈利，賺8300萬元，明年預期增長38%至1.15億元。但報告指出，大摩的內地電池分析員，對正負極材料業持審慎態度，因爲潛在供過於求及毛利率持續受壓。

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標題：摩根士丹利：下調海螺創業(00586)評級至“與大市同步” 目標價削81%至8.28港元

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