國泰君安發布研究報告稱，8月中國新能源汽車銷量84.6輛，同增27.0%，環增8.5%。歐美同樣保持高增。維持23年中國新能源車銷量突破850萬輛全球超1400萬輛的預判。國內方面，2023年新能源車車型進一步豐富，逐步向低價格帶逐步下沉，出口拉動銷量快速增長。全球來看，歐洲車市復蘇增長提速，美國市場成爲最快增長點。該行認爲，旺季將至有望改善新能源車行業供需格局，產業鏈隨經濟恢復有望迎來逐步改善，當前板塊長期價值明顯。

國泰君安主要觀點如下：

國內新能源汽車銷量穩定增長，美歐持續擡升。

2023年8月我國新能源汽車產銷量分別爲84.3萬輛和84.6萬輛，同比分別增長22%和27%，環比增加4.7%、8.5%。2023年1-8月累計銷量537.4萬輛，同比增長39.2%。出口方面，8月中國新能源汽車出口9萬輛，環比下降11.2%，同比增長8.1%。8月歐洲銷量同比繼續呈現高速增長態勢，七國新能源汽車銷量合計爲19.6萬輛，同比增長64.2%，環比增長20.4%;1-7月歐洲七國新能源乘用車銷量達到136.1萬輛，同比增長23.1%。8月美國新能源乘用車銷量達到13.5萬輛，同比增長63.8%，環比增長2.9%。2023年1-8月美國新能源乘用車銷量達到96.58萬輛，同比增長54.4%。

國內外動力市場裝機持續增長。

根據SNE數據，2023年7月全球動力電池裝機達到58.6GWh，同比增長45%。其中中國企業前十佔比過半，寧德時代領先地位明確。國內方面，8月我國動力電池裝機量34.9GWh，同比增長25.7%，環比增長8.2%。其中三元電池裝機量10.8GWh，同比增長2.7%，環比增長2.3%，佔總裝機量31.0%;磷酸鐵鋰電池裝機量24.1GWh，同比增長39.7%，環比增長11.0%，佔總裝車量69.0%。企業裝機量方面，8月寧德時代裝機量達到15.45GWh，市佔率44.29%，，比亞迪、中創新航佔比26.97%、9.69%，列二、三名。

預計2023年國內新能源銷量超850萬輛，全球達到1400萬輛。國內方面，2023年新能源車車型進一步豐富，逐步向低價格帶逐步下沉，出口拉動銷量快速增長。全球來看，歐洲車市復蘇增長提速，美國市場成爲最快增長點。

建議關注：

1)電池頭部企業有望在價格競爭中進一步提升市場份額，推薦標的：寧德時代(300750.SZ)、億緯鋰能(300014.SZ)、珠海冠宇(688772.SH)、豪鵬科技(001283.SZ)，受益標的，國軒高科(002074.SZ);

2)材料環節從供不應求到供過於求，優選有望率先出清的細分環節，推薦標的：貝特瑞(835185.BJ)、新宙邦(300037.SZ);

3)在政策指導下增長強勁的充電樁環節，推薦標的：盛弘股份(300693.SZ)、科士達(002518.SZ)、炬華科技(300360.SZ)等。

4)新技術端逐步落地的鈉離子電池和復合集流體，推薦標的：振華新材(688707.SH)，受益標的：元力股份(300174.SZ)、東威科技(688700.SH)、寶明科技(002992.SZ);特斯拉人形機器人產業化進程加速，國內零部件廠商有望受益，受益標的：鳴志電器(603728.SH)等。

風險提示：產能階段性過剩影響盈利，經濟復蘇不及預期

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標題：國泰君安：旺季將至有望改善新能源車供需格局 板塊長期價值明顯

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