兗礦能源(01171)漲近5%，截止發稿漲4.7%，報15.14港元，成交額1.82億港元。

近期信達證券發布研報表示，復盤過去14年，市場下行階段中，在滬深300指數下跌的8次中，中證紅利指數6次跑贏，2021年至今中證紅利指數連續三年跑贏大盤。煤炭板塊是高分紅、高股息的行業代表，2022年現金分紅比例達到近50%、股息率達到7.08%。在當前無風險利率下行階段，煤炭板塊的投資性價比愈發凸顯。近年來煤炭行業盈利水平較大幅度提升，現金流充裕，具備較強的分紅能力;同時行業資本开支增速放緩，在建工程較少，爲高分紅創造有利條件。

中信證券認爲，央行宣布降低准備金率或將改善煤炭需求預期，進一步催化板塊反彈。隨着供給端全國礦山安監政策的強化以及需求端各類穩增長政策的疊加，煤價底部預期已逐步明朗。在此預期下，煤炭龍頭公司低估值和分紅的價值吸引力進一步增強，利好板塊估值提升。建議沿兩條主线配置公司：一是具備持續分紅能力且股價彈性較好的企業，二是“估值”破淨但中報業績表現相對較好的企業。

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