格隆匯9月18日｜招銀國際發布研究報告稱，維持百勝中國“买入”評級，目標價上調至609.41港元。公司上調23財年指引，希望今財年達到90%同店銷售復蘇率(相比19年)，暗示同店銷售增長約爲5%-10%，符合該行預期。同時也把淨开店目標上調至1400-1600，使門店增速加快到12%。報告稱，百勝管理層終於爲中期目標20000家門店給出時間表，希望在26財年完成，暗示每年大概會有1800家以上的淨开店和12%的年復合增長率。該行對此是有信心的，因爲：1)肯德基/必勝客只在約1900/650個城市开設了門店，比肯德基中國認爲適合开店的3000個城市爲低；2)由於公司推出較小的門店模型，可接觸的市場也變得更大，令資本开支和盈虧平衡點都更低；3)新开店加盟的比例提高至15%-20%，可以更好地利用本地資源。

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標題：大行評級｜招銀國際：維持百勝中國“买入”評級，目標價上調至609.41港元

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