恆大最新公告自去年7月份以來,累計完成保交樓任務27.9萬套。
恆大自從去年下半年开始,就過得非常非常艱難,去年下半年交樓數量很少,可見大部分都是今年交的樓。能在如此艱難的情況下,保交樓27.9萬套,可以說非常佩服,恆大也是想進了辦法,包括挪用物業的134億,也是爲了給業主盡快地交樓,雖然有點違規,但是很有擔當。
首先交樓的基本上都是經濟價值較高的樓,我們保守點按平均一套150萬來算,27.9億起碼4185億,房地產按保守利潤30%來算,恆大可以獲得1255億的利潤,剩下2930億可以歸還銀行或者合作夥伴商票債務,那么恆大債務1.9萬億-0.29萬億=1.61萬億。
這1255億的利潤可以用來完成下半年40多萬套的保交樓任務,畢竟不是一天就完成這么多套,每天都在交樓,所以這個資金是完全夠用的。恆大最艱難的時間是去年下半年到今年年初,最困難的時間都已經過去了,完成今年保交樓的任務基本沒有問題。我們假設剩下5個月的保交樓數量是47萬套,還是按150萬一套來算,就是6000億的收入,利潤按保守30%來算,利潤會有1800億,剩下的4200億用來歸還債務,總債務=1.61萬億-0.42萬億=1.19萬億,而恆大現金還剩下1800億+上半年剩下的600多億,起碼還有2500億的現金。
也就是說,一切順利,到年底,恆大的總債務將會降低到1.19萬億以及擁有2500億的現金,三道紅线完全轉綠,恆大徹底轉危而安,重新成爲一個健康的房地產公司。
目前恆大每股淨資產是17港元,只要到年底重新變成一個健康的公司,這個 每股淨資產就會成爲股價參考點。
再說說明年,今年年底的2500億,出一部分用於償還境內外貸款和恆大財富外,剩下的主要還是用於明年的保交樓,明年的保交樓數量依然是60萬套,按照今年的貨值,只要完成,恆大的總債務將會降到一個全所未有的低,債務可能會低於3000億,而純現金將會超過3500億。
這裏沒有算新房銷售,如果算上正在恢復的新房銷售,恆大的收入會更高,現金價值會更多,2022年的新房銷售應該會有600億-800億,而2023年起碼1200億-2000億.
也沒有算上國企央企接受的恆大樓盤以及免除的恆大債務,要知道從目前知道的信息,一個信托公司起碼接了5個恆大項目,一個項目少則免除恆大10多億的債務,多則免除恆大70多億的債務,而且恆大這些項目都是有利潤的,並不是低價轉讓的。所以這裏面的利潤可能會有個100億-300億,而債務可能會減少600億-1000億。
所以,到今年年底,實際收入比我們計算得高,而實際減少的債務也比我們想象得多。
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