宏利投資管理亞洲區多元資產高級組合經理及資產配置主管潘樂勤(Luke Browne)稱，美國通脹要由目前3%至4%，回到6%的可能性不大，但3%至4%仍未達至美聯儲目標，故當局或會延長高息環境的時間，而加息對經濟的影響一般要9至12個月才反映，故目前經濟感受到的是2%至2.5%的利率環境，而非5.25%至5.5%，若未來美國經濟狀況較預期中更強，不排除美聯儲要作出更多行動。

宏利投資管理指出，現時美聯儲有3大目標，分別是需求減少、勞工市場偏緊狀態的放松及通脹回落，但近期油價上升推高進口物價及制造業成本，在供應端成本推動下，美國通脹或會再次上揚。

美聯儲上周雖按兵不動，但主席鮑威爾發表鷹派言論，意味利率會於高位徘徊，而市場亦开始預期美聯儲會於11月加息，基於美國勞工市場仍偏緊，消費動力仍具韌性，市場已將明年減息預期由原本的第一季，押後至第四季。

歐美加息周期接近尾聲，目前全球已離开了寬松的貨幣政策及財政政策時代，未來利率環境將與過去5年截然不同，宏觀經濟情況對利率走向變得更重要，面對油價再次上升，要小心第二波的通脹升溫，預期未來資本市場波動性將更高。

投資主題方面，宏利投資管理指，全球經濟仍向好，意味能源需求仍然強勁，同時從油組成員國的減產行動可見，當局希望油價處於較高水平，若油價回落至70美元以下，預計會有新一輪減產，加上能源轉型是結構性主題，故看好能源股。此外，他亦鐘情於公用股及大型科技股，因現金流充裕，而且防守性較高。

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。

---

標題：宏利投資管理：美聯儲遏通脹未達標或延長高息期

地址：https://www.breakthing.com/post/99530.html