2020年7月主板上市的思摩爾國際（6969.HK) 一直受市場關注，因其業務面向正值高速增長的電子煙市場。作爲全球霧化技術解決方案市場龍頭企業，思摩爾(6969.HK)擁有絕對領先的市場份額，且在全球中美兩大電子煙市場中與領先的電子煙企業深度捆綁，令其通過與電子煙頭部企業的一起發展在國際市場不斷擴張，市場份額不斷提升。

近日，思摩爾國際(6969.HK)發出公告，表示根據中國國家煙草專賣局於2022年3月11日發布的《電子煙管理辦法》及有關問題解答的規定，在中國境內從事電子煙的生產、批發、零售等環節需取得相關煙草專賣許可證。2022年7月20日，全資子公司深圳市韋普萊思科技收到煙草專賣局頒發的煙草專賣生產企業許可證，有效期限自2022年7月11日至2023年7月31日。

雖然中美電子煙市場近年面臨行業監管規範的調整，令行業前景存在不確定性，但研究大多認爲在調味電子煙的監管加強及大部份調味品類退市後，中國電子煙市場規模將有所萎縮。不過，亦有研究指出，全球電子煙的發展勢頭將不會改變，因爲電子煙的存在目標是替代香煙（卷煙），以達致戒煙減害的目的。

集團2022年上半年未經審核業績，預計淨利潤13.22至15.54 億元人民幣（下同），同比減少46%至54.1%；實現經調整淨利潤13.75至16.06 億元，同比下降46%至53.8%。按此計算，其於疫情緩解後第二季收入環比大幅增長，實際帶動業績環比提升50.9%至94.9%。華泰證券維持其「买入」評級，且基於公司的行業領導地位及技術優勢，予目標價30.02元。

撰文：高寶集團證券執行董事 李慧芬

本人並沒持有以上股票

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