21世紀經濟報道記者 何柳穎報道 在歷經兩周下行後，港股市場於上周有所回暖。7月18日-22日，港股三大股指齊线收漲，恆生指數周內漲1.53%，報20609.14點；恆生科技指數漲3.55%，報4597.64點；國企指數漲2.14%，報7106.7點。

外圍方面，當地時間7月21日，美國公布的首次申請失業救濟人數、費城聯儲銀行制造業預期指數等經濟數據不及預期，疊加歐洲央行11年來首次加息，且加息幅度超市場預期，美國國債收益率連續兩日暴跌，截至22日紐約市場收盤，基准10年期美債收益率下行至2.754%的低點。

中信證券首席經濟學家明明在接受21世紀經濟報道記者採訪時表示，上周港股回升主要兩方面影響，“一方面，美債利率和美元指數有所回落，對港股的壓制減弱；另一方面，則是因爲部分中報業績超出市場預期，帶動行情反彈。”

值得指出的是，近期發布的基金二季報顯示，謝治宇、張坤等明星基金經理均在今年二季度對港股進行了大舉加倉。明明指出，從估值水平來看，港股估值處於近五年來的絕對低位，恆生指數當前市盈率位於過去五年的10%分位數以下，低估值反映出投資港股的“賠率”可能佔優。

展望下半年，美國貨幣政策和俄烏衝突局勢的演變料將仍對港股有較大影響。明明表示，“美國方面，通脹已經進入磨頂階段，預計單次加息的幅度難以繼續上行，且港股已經在一定程度上反映了加息的影響，因此，美國貨幣政策對港股的衝擊可能會逐漸降低。俄烏衝突方面，雖然衝突規模逐步降低，但其對全球供應鏈的不利影響還在持續，若未來俄烏衝突進一步升級，港股行情可能也會受到影響。” 

銀行股、教育股雙雙走強

行業板塊來看，黃金及貴金屬板塊走高。紫金礦業周內漲超7%，招金礦業漲3.31%，山東黃金漲5.44%。

重型基建股上行。中鋁國際漲逾9%，中國中鐵微跌0.01%，生興控股漲8.25%，雙運控股漲2.5%，華滋國際海洋周內暴漲86%，現股價報0.56港元/股。

遊戲股走高。心動公司漲近13%，創夢天地漲約9%，中手遊漲5.3%。消息面上，7月21日，商務部等27部門發布《關於推進對外文化貿易高質量發展的意見》，其中提出，深化文化領域審批改革。聚焦推動文化傳媒、網絡遊戲、動漫、創意設計等領域發展，开展優化審批流程改革試點，擴大網絡遊戲審核試點，創新事中事後監管方式。

煤炭板塊整體下行，南戈壁-S微跌0.77%，中國神華跌1.13%，金馬能源、中國秦發、南南資源跌超3%，易大宗跌0.56%，伊泰煤炭微跌0.19%，首鋼資源漲0.36%。

教育股走強。新東方在线漲1.44%，光正教育漲3.45%，思考樂教育大漲21.7%，天立國際控股漲超38%。

銀行股走強，中銀香港漲3%，民生銀行漲2.37%，招商銀行漲3.6%，匯豐控股漲約2%，渣打集團漲超6%。

餐飲股中，海倫司漲超10%，九毛九漲3%，海底撈跌1%。

回港中概股基本走高。微博-SW漲4.5%，嗶哩嗶哩-SW漲近17%，百度集團-SW漲2%，攜程集團-S漲6.8%，京東集團-SW漲4.4%，網易-S漲逾12%，中通快遞-SW微漲0.6%。

預計7月新能源汽車零售銷量翻倍

在過去一周，新能源汽車股有所下跌，蔚來-SW跌2%，理想汽車-W跌6%，小鵬汽車-W跌10.8%，但目前該板塊依然被多家機構看好。中原證券認爲，新能源汽車景氣度持續，汽車產業電動化、智能化發展方興未艾，重點關注電動車龍頭企業。

銷量方面，7月有望延續良好增速。乘用車市場信息聯席會7月22日發布的數據顯示，預計7月新能源汽車零售銷量達45萬輛，同比增長102.5%。上半年來看，新能源汽車實現產銷兩增，分別完成266.1萬輛和260萬輛，同比均增長1.2倍，市場滲透率爲21.6%。

政策方面，利好頻現。7月，商務部等17部門印發《關於搞活汽車流通 擴大汽車消費若幹措施的通知》，提出破除新能源汽車市場地方保護，支持新能源汽車消費；5月，工信部等四部門聯合發布《關於开展2022新能源汽車下鄉活動的通知》，明確鼓勵各地出台更多新能源汽車下鄉支持政策。

此前消息透露，2022年新能源汽車購置補貼政策將在今年退場，投資者擔心或將影響後市發展。工信部副部長辛國斌近日對此回應稱，工信部將抓緊研究新能源車購置稅優惠延續支持政策，做好與補貼退坡的有效銜接，穩定市場預期。

股市表現來看，今年4-6月，理想汽車-W漲超45%，小鵬汽車-W漲12%，蔚來-SW微跌1.83%。嘉實基金在報告中提及，從剛結束的二季度來看，成長股有一定程度的反彈，其中，汽車零部件、智能制造類、消費品及少量新能源相關的股票反彈幅度較爲明顯。

與此同時，新能源汽車的發展同步帶動了鋰離子電池的市場需求，供應鏈企業也因此受益。上周，新股中國石墨於上市首日（7月18日）暴漲143%，隨後幾日逐漸下滑，現報0.54港元/股，較發售價0.325港元上揚66%。

資料顯示，中國石墨集團有限公司主要從事生產及銷售鱗片石墨精礦及球形石墨。其中，鱗片石墨精礦適用於耐熱物料及其他增值用途,如制成球形石墨,並用於電子裝置及新能源汽車鋰離子電池負極材料。

多位明星基金經理加倉港股

值得注意的是，根據最新披露的基金二季報，謝治宇、張坤、丘棟榮等多位明星基金經理均在今年二季度對港股進行了大舉加倉。

明明認爲，目前投資者對港股的積極情緒主要基於三方面。“一是國內經濟基本面逐漸轉好，隨着疫情在二季度得到階段性的控制，國內經濟壓力最大的階段已經過去，下半年經濟增速可能會逐步提升，並有望帶動港股反彈；二是港股估值處於歷史低位，性價比已經顯現；三是ETF已經納入互聯互通機制，預計未來資本市場改革進程還進持續推進，並有望帶動市場活力進一步上升。”

並且，2022年，港股上市公司“回購潮”仍在持續。例如，商湯於本月發布了首次回購股份公告，斥資1407萬港元共回購670萬股；騰訊自6月底以來連續多個交易日出手回購。

明明認爲，大規模的回購反映出上市公司認爲當前港股被明顯低估，投資港股的性價比較高；另一方面，也反映出上市公司對未來公司的業績和股市的行情有信心，並通過回購向市場傳遞了這一積極信號。

展望後市，明明建議投資者可關注以下三大板塊：一，估值處於低位、業績有望反彈的互聯網科技板塊；二，全球能源價格高企背景下的石油、化工板塊；三，局部疫情影響減弱後有望深度受益的基建、汽車、半導體、光伏和消費板塊。

本周前瞻

本周四，美聯儲將召开議息會議，公布利率決議，市場關於加息75個基點還是100個基點討論仍在持續。此外，多家企業將於本周發布中期業績報告，包括華能國際電力股份、藥明康德、普拉達、渣打集團等。

(作者：何柳穎 編輯：和佳）

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標題：港股一线丨三大股指齊收漲，銀行股、教育股雙雙走強，明星基金經理二季度大舉加倉港股

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