#高盛建議四季度超配中國#

隔夜美聯儲官員發言引爆市場，美聯儲年內加息預期降溫。港股今日反彈，恆生指數、港股通互聯網指數大幅拉升。科網股集體活躍，嗶哩嗶哩漲超6%，美團漲超4%。

國信證券表示：如果美聯儲在加息政策不夠明朗之時，港股沒有外資的加倉，而維持南向資金的加倉，大約依然處在振蕩局面，但向下空間非常有限。而一旦美聯儲加息結束，外資加倉，則考慮到估值切換，結合上述測算的2024年的恆指目標價區間，則反攻行情將會是大級別的。

互聯網行業政策面利好頻出；基本面角度，各公司二季度財報集中在8月發布，我們預計大部分公司二季度業績比此前預測更好：交易類平台受消費復蘇良好驅動；廣告類平台消費復蘇帶動廣告主預算回歸；遊戲行業下半年頭部產品集中供應。

互聯網板塊近期持續反彈，我們重點推薦。（注：以上觀點來源於國信證券研報《互聯網：港股互聯網有望繼續反彈，推薦確定性較高標的》）

申萬宏源認爲：港股互聯網中報普遍超預期，互聯網公司其中泛娛樂（短視頻快手、遊戲網易、线下文娛貓眼娛樂）和本地生活領域美團表現突出，體現平價悅己的文娛和服務性消費需求類剛性的特徵。近期港股互聯網公司密集發布中報，延續了22Q3以來收入增速回暖、利潤率回升的趨勢。

其中美團、快手收入增速、利潤率雙亮眼表現，體現短視頻用戶高粘性、變現紅利期仍在、本地生活需求高頻且較剛性，利潤率提升明顯說明應對抖音等平台的競爭取得一定成效；網易《蛋仔派對》貢獻增量且低毛利率業務收縮，利潤率高達38%，《逆水寒》預計是後續業績持續性保證；貓眼娛樂受益於线下文娛消費爆發，強勁復蘇。（注：以上觀點來源於申萬宏源研報《互聯網傳媒：港股互聯網23Q2數據強勁，重視低位布局機會》）

投資港股互聯網，可關注港股通互聯網ETF（159792）；場外投資者還可以關注富國港股通互聯網ETF聯接A(014673)；富國港股通互聯網ETF聯接C(014674)。加關注，不迷路（注：以上產品風險等級均爲R4，基金有風險，投資需謹慎）

$港股通互聯網ETF(SZ159792)$ $美團-W(HK|03690)$ $騰訊控股(HK|00700)$

風險提示：指數歷史表現不代表未來，也不構成基金業績表現的保證。以上內容不代表對市場和行業走勢的預判，也不構成投資動作和投資建議，且可根據市場情況變化而調整。基金有風險，投資需謹慎，建議持有人根據自身的風險承受能力審慎作出投資決策。

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