智通財經獲悉，交易員正大舉進行新的空頭押注，表明他們正在試探日本當局在再次幹預匯市之前還會允許日元下跌多少。周二，日元錄得4月以來最大單日跌幅，跌至年內新低。此前，日本央行對其債券收益率曲线控制政策(YCC)上限的調整並不大，這表明任何脫離超寬松貨幣政策的舉措都將是緩慢而漸進的。
這一下跌將美元兌日元匯率推至152，接近一年前促使日本當局大舉出手支撐日元的臨界點。周三亞洲早盤，日元在151.60附近波動。日元兌歐元匯率也跌至2008年以來的最低水平。但交易員並不擔心日本當局會开始买入日元以阻止其下跌。在日本央行會議後，對美元的投機性买盤表明，對日元走軟的押注不斷增加，而槓杆基金增加了空頭頭寸。
盛寶銀行市場策略師Charu Chanana表示："日本央行再次表現溫和。日元空頭回歸，由於150不再是美元兌日元的底线，我們可能看到152受到挑战，甚至可能觸及155。"
日本央行周二再次調整其收益率曲线控制政策(YCC)。據日本央行政策會議決議，此後長期收益率上限以1%作爲參考，提高收益率曲线控制政策靈活性。官員們認爲，有必要改善YCC政策的靈活性，如果收益率上限保持剛性，副作用將變得更大。與此同時，正如普遍預期的那樣，日本央行維持了對金融機構存放在央行的超額准備金收取0.1%的利息——即日本央行將基准利率維持在歷史低點-0.1%，並將其收益率曲线控制(YCC)政策設定的10年期政府債券收益率目標設定爲0%。
該央行仍然是世界上“僅存的鴿派”，這與其他主要央行採取的鷹派政策持強硬態度的國家形成鮮明對比，這使得日本的債券收益率遠低於美國和歐洲。隨着日本投資者將資金轉移到其他地方以獲取更高的收益率，這對日元造成了持續的下行壓力。
外匯交易員和策略師表示，在沒有任何直接幹預的情況下，將需要更實質性的貨幣政策轉變——以及縮小美國與日本之間的收益率差距——才能阻止日元的下跌。繼2022年出現類似幅度的下跌後，今年日元兌美元匯率下跌超過13%。
紐約梅隆銀行駐新加坡的宏觀和投資策略師Aninda Mitra稱：“日本央行的決定可能不足以讓其走上升值之路。要做到這一點，現在可能還需要美聯儲轉向鴿派立場。”
周二，在美聯儲當地時間周三下午公布利率決議前，美元收復了近期的跌勢。外界普遍預計，美聯儲將保持利率不變，同時強調其在通脹風險消退之前保持貨幣政策從緊的承諾。
一些投資者說，日元下跌可能最終會促使日本央行更積極地收緊貨幣政策。最終，這種轉變可能會使日元從近期水平上走強，不過目前還沒有跡象表明這種情況會很快發生。Tolou Capital Management首席執行官Spencer Hakimian表示:“鑑於日元近期走弱，即使在日本央行調整了收益率曲线控制之後，以及日本對大宗商品進口的依賴，日本央行在2024年完全放棄YCC也不會讓我們感到意外。因此，我們認爲日元在這些水平上是有價值的。”
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標題：日元空頭建倉“施壓”日本央行，瘋狂試探“幹預底线”
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