警告信號頻發!“需求疲軟”成歐美財報會議上熱門詞語
1年前

對標准普爾500指數和斯托克歐洲600指數成分股的分析顯示,在業績報告期剛剛過半的時候,“需求疲軟”成爲財報電話會議上最熱門的短語之一。根據2000年以來的數據,如果未來幾周的提及速度保持不變,這將是有記錄以來的最高紀錄。

注意到,從面向消費者的公司到科技和工業公司,季度報告反映出更深層次的擔憂,從需求放緩到通脹和利率上升對日益注重成本的消費者的影響。

需求擔憂困擾美國和歐洲企業盈利

包括Meta平台(META.US)、Worldline、愛立信、阿爾斯通、FMC、Hennes & Mauritz AB、輝瑞(PFE.US)和賽諾菲在內的許多行業的旗艦公司都對前景發出了警告。

主要央行爲抑制通脹而採取的激進升息行動,正在對經濟造成負面影響,降低了需求,提高了融資成本,同時壓低了估值。這種情況在歐洲更爲明顯,那裏的PMI數據一直疲弱,沒有顯示出復蘇的跡象。另外,盡管企業在今年的大部分時間裏都將更高的成本轉嫁給了消費者,但現在情況看起來更加困難,給利潤率帶來了壓力。

巴克萊策略師Emmanuel Cau及其團隊在一份跟蹤財報的報告中寫道:“企業對經濟和前景的看法是悲觀的。”“我們對迄今爲止發布財報的斯托克600指數成分股公司的記錄進行了分析,結果顯示,與最近幾個季度相比,大多數公司對經濟的看法越來越悲觀。”

策略師們表示,企業似乎對各自業務需求的整體前景變得更加謹慎。他們認爲,企業信心的減弱反映在本季度利潤預警大幅上升的趨勢上。他們補充稱:“由於近一半的報告尚未完成,最終可能明顯高於最近幾個季度。”

卡特彼勒的股價周二暴跌,原因是有跡象顯示其標志性的黃色機械產品需求放緩,而大衆汽車的業績下滑引發了對消費者信心的進一步擔憂,此前特斯拉(TSLA.US)本月早些時候發布了黯淡的業績報告。

美國銀行策略師Savita Subramanian及其團隊在最近一份關於標准普爾500指數成份股公司的報告中表示,盡管“需求疲軟”的提及次數有所增加,但企業信心卻有所下降,指引也達到了平均水平。他們寫道:“在需求出現真正回升的跡象之前,企業沒有動力給出積極的預期。”他們指出,企業的實際銷售增長率仍爲-2.5%,同比爲負。

美國銀行的Andreas Bruckner表示,歐洲正面臨另一個令人擔憂的趨勢。他指出,斯托克600指數成分股公司中,迄今爲止只有34%的公司業績好於預期,這是自2014年第一季度以來的最低水平,遠低於52%的長期平均水平。

Bruckner在周一的一份報告中寫道:“銷售額創近十年低點,而銷售驚喜則創歷史新低。”

過去幾周,分析師开始下調對數據的預期,這些數據雖然表現強勁,但表現平平。不過,巴克萊的 Cau 表示,盡管預計指引會進一步下調,但市場可能已經消化了大部分預期。

他表示:“市場的大幅下跌已經表明,投資者意識到即將到來的指引下調,當明年的每股收益預期最終被大幅下調時,這可能最終限制下行趨勢。”

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