耐看娛樂衝擊港股IPO，阿裏影業爲第一大外...

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耐看娛樂衝擊港股IPO，阿裏影業爲第一大外部股東，超半數收入來自優酷

2年前

耐看娛樂衝擊港股IPO，阿裏影業爲第一大外部股東，超半數收入來自優酷

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｜資訊撬動新資本｜近日，耐看娛樂控股有限公司(以下簡稱“耐看娛樂”) 第二次向港交所主板提交上市申請，招商證券國際、中泰國際爲其聯席保薦人。

從今年前四個月的財務數據來看，耐看娛樂營收爲6590.7萬元，較去年同期水平下降40.42%，對此招股書表示，2022年的大部分主要項目預計於2022年下半年播出。此外，耐看娛樂的網劇收入以及優酷對於其營收的貢獻也是市場關注的焦點。

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*“耐看娛樂”獲取完整招股書。

根據招股書，耐看娛樂是一家網劇及網絡電影制片商及發行商，專注於制作、發行、聯合投資網劇及網絡電影以及對院线電影進行聯合投資。

2019年-2021年，耐看娛樂分別實現營收1.35億元、2.60億元和3.46億元，年內利潤及全面收益總額分別爲1927.3萬元、2584.5萬元和1795.2萬元。

今年截至4月底，耐看娛樂實現營收6590.7萬元，去年同期實現1.11億元，同比下降40.42%。

針對上半年前四個月收入減少，招股書表示，主要原因是網絡電影及網劇產生的收入減少。由於耐看娛樂2022年的大部分主要項目預計於2022年下半年播出，前四個月並沒有播放任何新網絡電影、定制劇或版權劇。

耐看娛樂的收入來源可以劃分爲網劇、網絡電影、院线電影、許可IP和其他（主要包括編劇、發行及宣傳服務），其中網劇是最主要的收入來源。網劇可以進一步分爲分账劇、版權劇和定制劇。

2019年、2020年、2021年以及2022年前四個月，網劇給耐看娛樂帶來的收入分別達到了5914.9萬元、1.68億元、2.63億元和4845.6萬元，佔總收入的比重分別達到了43.9%、64.8%、76.0%和73.5%。其中，分账劇產生的收入爲1305.0萬元、1164.8萬元、3563.8萬元和4844.7萬元，佔總收入的比例達到9.7%、4.5%、10.3%和73.5%。

招股書提到，根據弗若斯特沙利文報告，在網劇和網絡電影的市場中，To C模式（即分账劇和網絡電影的模式）將會成爲未來的主要趨勢。

根據招股書，耐飛科技是耐看娛樂的主要經營實體，成立於2016年。2020年，耐看娛樂引入東陽阿裏巴巴（阿裏影業的並表附屬公司）爲耐飛科技股東之一，藉此與阿裏影業達成战略合作。

而耐看娛樂也因其與優酷的聯系受到關注。2019年-2021年，耐看娛樂來自優酷信息（運營網絡視頻平台優酷）的收入分別達到2000元、4579.8萬元、1.74億元。2020年和2021年，來自優酷信息的收入佔總收入的比例達到17.6%和50.4%，而優酷信息也在2020年成爲耐看娛樂的第二大客戶，並在其後一年成爲第一大客戶。而2022年前四個月，耐看娛樂來自優酷信息的收入爲3760.2萬元，佔比進一步提升至57.1%。

而招股書亦提示，倘若耐看娛樂無法與優酷維持業務關系，或倘若優酷失去其領先的市場地位或知名度，耐看娛樂的業務、財務狀況及經營業績可能會受到重大不利影響。

目前，原北京電視台主持人張慄坤間接持有耐看娛樂20.81%的股份，與其創始人鐘山共同組成控股股東。除鐘山、張慄坤外，阿裏影業(01060)的間接全資附屬公司上聯財務也是耐看娛樂的重要股東，持股10.35%。

並且據多家媒體報道，張慄坤與賈玲私交甚厚。根據招股書披露的信息判斷，2020年及2021年前三季，耐看娛樂就《你好，李煥英》獲得的收入及毛利均可超過千萬元。

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