華爾街大行高盛(Goldman Sachs)近日發布的一份報告稱，對衝基金上周以兩年來最快的速度大舉衝入美國股市，因市場參與者們普遍預期美聯儲本輪加息周期已經完結，對衝基金紛紛將資金投入此前陷入調整的美股，推動美股在11月初大反彈。高盛大宗經紀交易部門在近日發布的一份報告中稱，截至11月3日的一周，全球範圍的對衝基金大舉买入美國股市的股票，這是自2021年12月以來最大規模的五日买盤。
高盛在報告中表示，這讓一些態度謹慎的對衝基金交易員們陷入了困境，因爲隨着股價上漲，曾經的空頭成本變得過於昂貴而無法繼續持有空頭倉位。高盛表示，許多交易員在試圖逃離擁擠的做空交易時陷入困境，而這些交易導致投資組合迅速虧損。多頭倉位預期股價會繼續上漲，而空頭們則希望股價下跌。
截至上周五，美股實現連續5個交易日上漲且創一年來最佳單周漲幅，並且在本周一繼續延續漲勢，周一三大指數集體收漲。標普500指數截至上周五連續5個交易日收漲，納斯達克指數則截至上周五連續6個交易日上漲，創下2023年以來的最大單周百分比漲幅。
高盛表示，對衝基金對美股信息科技板塊的多頭倉位達到8個月來的最高水平。數據顯示，包括一些投機者在內，美股多頭們傾向於做多大型科技公司，包括軟件型科技公司。高盛報告稱，他們還看好餐館和時尚類等非必需消費品公司，這些公司的產品和服務是人們熱衷於購买但並非必需消費品。
高盛還報告稱，醫療保健和金融類股被淨拋售。地區的資金流方面，高盛表示，最大規模的美股對衝基金买盤力量集中在北美地區，而歐洲和亞洲(日本除外)买盤力量則受到淨空頭頭寸的影響。
經歷殺估值浪潮後，美股有望迎來一波漲勢?
近期的拋售浪潮大幅拉低了大型科技公司的整體估值，但估值仍然偏高，而且由於未來的業績擴張不太確定，一些較謹慎的投資者似乎不愿爲這些股票买單。根據機構匯編的數據，標普500指數(S&P 500 Index)中市值排名前七位的美股“七大科技巨頭”平均預期市盈率約爲31x，這一數字幾乎是該指數其他493只成份股整體預期市盈率的兩倍。
在Truist Advisory Services聯合首席投資官Keith Lerner看來，大型科技公司面臨的業績壓力表明，標普500指數的調整期已接近尾聲，爲今年最後兩個月的出色表現奠定了重要基礎，而歷史數據表明這兩個月往往是美股的最佳表現時機。
他表示:“我們正處於一個較好的市場季節性時期，利率水平企穩，經濟數據喜憂參半，刺激美股反彈的重要力量——人工智能方面也有樂觀的消息。”“一些投資者的獲利表現不佳，部分原因是今年早些時候錯過了大型科技股漲勢，我認爲我們可能會看到一些投資者因爲擔心獲利再度落後而追逐科技股到年底。”
LPL Financial統計數據顯示，自1950年以來，11月是一年中美股平均回報率最高的月份，而11月至12月則是平均回報率最高的兩個月。在11月反彈前不久，美股可謂經歷了慘淡的9月，而9月歷來是一年中美股表現最差的月份。今年到目前爲止，這些季節性規律完美地發揮了作用，標普500指數在9月份下跌近5%，在10月下跌超2%，然而在11月份前幾日就上漲超4%。
管理着2.3萬億美元資產的資管巨頭Capital Group認爲，美聯儲維持利率不變、暗示其激進的緊縮周期結束，這爲投資者創造了买入全球股票的機會。該公司投資組合經理Winnie Kwan表示，利率見頂之後，“資產類別之間，現金、固收和股票之間的分化將最爲顯著”。根據Capital Group對過去四輪緊縮周期的分析，在美聯儲最後一次加息後的12個月，全球股市按美元計算的平均回報率超過12%。相比之下，全球債券回報率約爲6%，現金回報率約爲4%。
有着“華爾街最准策略師”之稱的美國銀行策略師Michael Hartnett近日發表報告表示，技術面已不再阻礙標普500指數在年底實現反彈，但美股中長期仍具不確定性。Hartnett表示，由於市場太過於看空，風險資產的反向买入信號已經被觸發，從歷史經驗來看當市場極度悲觀時實際上看漲力量也在酝釀之中。
在Hartnett領導的策略團隊看來，美股战術性反彈的時機可能在年前。目前美銀三個指標提示“反向买入”信號：美國銀行牛熊指標1.4(低於2%);美國銀行全球基金經理調查(FMS)中現金水平約爲5.5%附近(大於5%);美國銀行過去幾周的贖回資產管理規模1.1%(大於1%)。
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標題：美股多空勢力瞬間逆轉! 對衝基金以兩年來“最快速”跑步入場
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