格隆匯11月8日｜瑞銀發表研究報告指，將中升評級由“沽售”上調至“买入”，目標價由28.5港元升至35港元。該行指，股票的交易價格較其11倍的歷史平均市盈率折讓約50%，相信是反映了投資者對梅賽德斯-奔馳在中國長期前景的憂慮，而中升是其於中國的第二大經銷商。該行認爲，市場對此過度悲觀，因爲預期於明年推出的奔馳模塊化架構(MMA)新能源汽車(NEV)平台或會超出消費者的預期，而奔馳將自身定位爲豪華汽車造車廠，亦可避免與寶馬和奧迪的直接價格競爭。

該行預計，中升的奔馳新車利潤率將從今年的2.4%上升至明年的2.9%和2025年的3.2%，是由於明年奔馳將會推出車型，並從今年起降低產量及以較低的建議零售價推出純電動車型。長遠來看，奔馳計劃擺脫高端市場，以建立豪華品牌。該行預計，此战略轉變將使奔馳減少與特斯拉和中國電動車三巨頭的直接競爭，並在零售層面實現更具彈性的定價，而中升將可以直接受惠於奔馳的新战略。該行又認爲，中升處於有利地位，可以滿足低线城市的需求。

該行降低中升2023及24年的銷售預期7.7%及6.9%後，分別下調盈測13.8%及4.1%，主要是由於大衆品牌的銷情較預期疲弱。該行又下調今年新車利潤預測0.5個百分點，以反映較預期高的零售折扣。

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。

---

標題：大行評級｜瑞銀：將中升評級上調至“买入” 目標價上調至35港元

地址：https://www.breakthing.com/post/109199.html