華泰證券發布研究報告稱，隨着國內互聯網滲透率提升速度從快速提升轉向穩健發展態勢，流量紅利的釋放相比於互聯網快速發展階段有所放緩。在此背景下，我國互聯網企業紛紛求變立新，在電商、遊戲、泛娛樂、本地生活、在线旅遊、圖像美學、教育等領域揚帆出海，其輸出方式也從早期的單純輸出產品轉向了輸出具有東方特色的商業模式，充分體現了中國企業的東方智慧與矢志不渝的創新精神。看好中國互聯網企業利用自身在國內積累的多年優勢，在海外廣闊市場中大展身手。
華泰證券主要觀點如下：
電商新模式：東方模式的升級與外卷
我國電商在過去二十余年的國內電商快速發展中積累了豐富的經驗，涵蓋了“人、貨、場、配套”等環節。在出海輸出內容上也正從傳統的單純商品輸出走向具有創新意義的中國特色電商模式輸出。Lazada、Temu等中國跨境電商平台正不斷擴大投資力度，試圖利用國內已取得成功的模式及經驗，並進行一定的本土差異化調整。
在北美，亞馬遜“封號潮”催生了出海品牌化战略，而東南亞的年輕人口爲電商發展提供了品質消費的多元化機會。在領先的運營經驗、持續迭代的商業模式以及地區廣闊發展前景的推動下，看好中國企業，有望在海外市場再創成功。
遊戲娛樂創新：東方美學的宣揚和運營
展望24-26年, 預測遊戲出海會實現較大突破，1)發力產品創新：預期在二次元、派對遊戲、开放世界方向找到全新突破口，2)深度本地化搶佔中東及東南亞市場，策略遊戲玩法推陳出新，3)歐美市場深耕精品遊戲：全球立項的新遊24-26年陸續上线，具備較高研發優勢。
本地生活新效率：東方效率的迭代與輸出
本地生活(OTA、即時配送、出行等)業務共性在於其更高要求的本地化運營以及差異化環境下的效率匹配，業務“全球化”的進程中始終伴隨服務“本地化”的現實約束。
中國本地生活企業出海，一方面通過資本輸出海外市場，縮小供給側差距;另一方面是在保有產品和技術服務優勢的前提下不斷創新，向海外輸出全新的效率和商業模式。
教育新文化：東方文化的交融與傳播
教育強國背景下，增強國家教育影響力是重要任務，國內教育出海在文化傳播中具有重要先行意義。一方面超過六千萬的海外華人華僑，對優質的中文文化教育需求強烈，另一方面區域發展的不平衡帶來對普惠的教育產品需求強烈。
國內教育公司在師資管理、教研研發和技術儲備上，積累深厚。頭部公司已經通過线上线下切入海外市場，並在AI+教育產品持續投入，實現優質文化內容的輸出。
風險提示：
海外政策風險波動;行業競爭加劇;海外市場內生增長放緩。
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標題：華泰證券互聯網24年展望：求變立新 東方智慧揚帆出海新時代
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