香港股市今天繼續維持窄幅震蕩走勢；恆指全天跌47點至20622點。市場對加息擔憂減緩疊加時間上還有大約兩個月的緩衝，給股市帶來較大的修復機會。香港金管局也將基准利率上調75個基點至2.75%。美參議員就3960億能源稅收和支出法案達成一致，尋求3690億美元資金用於應對能源和氣候變化問題；內地也再次強調能源保障，繼續推動新型儲能的試點和示範。政策利好將繼續提振光伏及新型儲能等新能源板塊。港股短期走勢續震蕩。

科技指數今天小幅走高0.35%至4552點。阿裏巴巴續跌1.8%；國信證券發布研究報告稱，維持阿裏巴巴“增持”評級，預計FY2023-25淨利潤爲920/977/1077億元。7月26日公司董事會授權管理層向港交所提交申請，將新增中國香港爲主要上市地，完成審核程序後將在港交所主板及紐交所兩地雙重主要上市，預計今年底生效。阿裏巴巴在美國掛牌的存托股和在中國香港上市的普通股將可以繼續互相轉換，投資者可繼續選擇以其中一種形式持有。該行稱，阿裏巴巴集團目前在港交所屬於“第二上市”，如果在“主要上市”交易所退市，則同時將失去在港交所的“第二上市“地位。另預計“雙重主要上市”完成後將有更多投資者出於規避風險考慮轉換爲港股，進而活躍公司股票在在中國香港市場的交易。此外，在“雙重主要上市”完成後，公司有望較快納入港股通，但核心電商平台業務目前面臨核心品類受到衝擊的壓力，預計FY2023Q1爲全年業績低點。

商湯升近6%。近日公司與廣汽集團達成战略合作。目前，旗下智能汽車平台商湯絕影已擁有累計超過30家汽車行業客戶。廣發證券最新評論稱，商湯-W(00020)作爲AI行業龍頭公司，AI應用在多場景快速滲透驅動公司快速成長。AI高效研發的特點未被市場充分認識，具有預期差。

電力煤炭股雙雙走高；市場憧憬煤炭價格走低，國家能源局電力司司長何洋今日在國新辦新聞發布會上表示，近年來，電力負荷呈高速快速增長的趨勢，電力負荷增長增速遠高於電量增長，每天的電力峰谷差日益加大，也就是說，每天電力最高峰和最低谷的差額現在越來越大。在這種夏季高峰用電的時候，採取適當的錯避峰措施是必要的，但是我們會堅決守住不拉閘的底线，堅決確保民生用電。關於煤炭保障方面，何洋指出，明確將去冬今春煤炭保供政策統一延續到2023年3月，充分釋放先進產能。與此同時，加快先進產能性的投產。今年以來，核准了煤礦項目先進產能3770萬噸／年，調整產能900萬噸／年，並推動試生產產能6000萬噸／年。此外，加強電煤中長期合同履約監管，督促中長期合同能夠切實履約，保障發電用煤正常供應。煤炭股在產量增長帶動下上行。

教育股走高；天立國際控股升逾10%。天風證券稱，教育行業預期及基本面持續改善；一方面，超跌K12公司展現基本面向上、底部反轉趨勢，東方甄選具備較強的差異化運營基因及極深的战略高度布局，好未來(TAL.US)及天立等優質企業加速業務調整；另一方面，職教學歷伴隨基本面超預期兌現，產業認知持續變化，景氣度顯著回暖，中長期理順產業價值、發展邏輯及成長節奏。

新東方在线漲逾16%，本周累漲超35%。7月26日，東方甄選啓動“東方甄選黑龍江行”直播專場活動。天風證券認爲，更多場景解鎖，一方面將豐富SKU及選品，另一方面該行持續看好東方甄選在抖音電商領域的模式創新能力及日益凸顯的品牌實力。上周東方甄選日均GMV約2200萬，較6月9日出圈滿月有余，累計平台GMV約13億，且在线人數，時長均表現亮眼。該行對東方甄選收入結算率及淨利率保持樂觀，均有望實現抖音直播帶貨平台新高度。此外，新東方漲近10%；披露最新財季業績。截至今年5月31日的2022財年第四季度財報，新東方淨營收爲5.24億美元；Non-GAAP經營虧損爲7685.5萬美元。俞敏洪表示，“相信憑借公司在經營歷史中積累的品牌知名度和教育資源，非學科類輔導等新業務將在下一個財政年度开始產生可觀收入。”在財報中，新東方還披露了一項股份回購計劃。7月26日，新東方董事會授權一項針對新東方普通股的股份回購計劃，回購金額最多爲4億美元，期限爲2022年7月28日至2023年5月31日。

黃金股漲幅居前，據中國黃金協會最新統計數據顯示，2022年上半年，國內原料黃金產量爲174.687噸，比2021年上半年增產21.934噸，同比上升14.36%。世界黃金協會預計，第三和第四季度國內金飾需求環比將略有回升。而萬聯證券消費團隊發現，6月各大電商平台黃金珠寶成交額大增。此外，隔夜美聯儲如期加息75個基點，但美聯儲主席鮑威爾會後表示，隨着利率上升，放緩加息步伐可能是合適的；此外鮑威爾還否認美國經濟陷入衰退。市場將鮑威爾的發言解讀爲鴿派表態，美元指數回落，貴金屬大漲。

地產股企穩；由中國房地產業協會、浙江省房地產業協會聯合主辦的房地產紓困項目與企業金融機構對接商洽會在杭州成功舉辦。滙豐研究發表報告指，碧桂園以大折讓配股，破壞行業氣氛，因爲其他房企可能會是下一個。報告指，碧桂園配售是在營運挑战和即將到來的債務到期的情況下進行的預防性和機會性集資。該行注意到碧桂園將在今年9月和11月有兩筆可回售在岸債券，總額爲40億元人民幣，而其下一筆美元債券的到期日是2023年1月，涉資6.17億美元。滙豐研究指，大部分物管公司資本充足，但不能消除配股風險，因爲配股可以令集團母公司整體受惠。當中，碧桂園服務有配股歷史，但短期內不太可能配股，因爲它在對上一次7月21日回購後一個月內不能配股。該行指，目前難言下間會配股的房企，但相信旭輝及萬科配股機會不大。前者的主要股東在7月增持股份，降低了近期配股的可能性。後者今年無申請配股配額。

綠城管理控股升逾7%；公布6月止六個月中期業績，收入12.59億人民幣(下同)，按年增加16.4%；毛利6.35億元，增加23.7%。錄得純利3.61億元，增長33.4%，每股收益19分。不派中期息。花旗發表研究報告指，綠城管理中期純利按年增長33%，超越公司管理層訂立的增長30%目標，期內毛利率增長至50.4%，成本控制措施見效，營銷开支比率亦下降。該行指出，綠城管理上半年盈利表現強勁，經營現金流狀況向好，達到盈利的逾1倍，而且財務報表穩健。

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