接上幾期跟大家匯報下我最近的港股調倉情況：

三周前7月16日的周報跟大家匯報過，我的港股持倉清倉了中國飛鶴，如下截圖：

結果7月23日飛鶴發布盈利預警，上半年銷售收入同比下降約16%，淨利潤同比下降約38%，導致當天大跌13.34%，我算是躲過一劫。在一個需求面臨萎縮的市場中，賺錢會比較困難。

不過我看有人給出的市場數據，顯示飛鶴的市佔率甚至還有所提高。不確定這個市場數據的靠譜度如何。但即使飛鶴的市佔率有所提高，那它的中長期盈利情況是否能有所改進也未可知。對於飛鶴未來依舊樂觀的投資者而言，當前可能是個機會，但我不會再參與了。

重新建倉了哈爾濱電氣

熟悉我以前持倉的朋友可能知道，我以前持倉過哈爾濱電氣，但是後來賣出了。

這次重新建倉，其實也是很糾結的。一方面覺得隨着新能源的大力發展，儲能問題將會越來越迫切，而抽水蓄能是最靠譜的大規模儲能方式，而能生產這種水電和抽水蓄能主機的國產廠商只有東方電氣和哈爾濱電氣。當前，上海電氣市值300億港幣，而哈爾濱電氣只有38億港幣，哈爾濱電氣账面極度低估是顯而易見的。

但是這也可能是個投資陷阱，哈電氣的公司過去的治理水平也是比較差的，因此不能輕易地說市場就錯殺了它。

最近一年哈電氣換了董事長，財務也進行了大洗澡，讓人對未來的表現有所期待。

總之，市場需求看好，雙寡頭供應，管理層更換，估值低是我建倉的主要考慮，但是公司治理水平是否能有所改進是個疑問，所以雖然我建倉了，但只是輕倉，當做風投來做的。這個公司存在較大的不確定性，也許還是不應該建倉。。。

美股方面，除了倉位有所調整，但持股品種並未發生改變。

關於後市觀點：

最近一兩個月很多白馬賽道股紛紛再次調整，但我在這波的持倉表現還不錯，三地股市的持倉均穩中有漲。對於後市，我對美股成長股更爲看好。港股雖然估值也很低，但可能會受到近期地緣政治緊張因素的影響繼續受到壓制。A股目前整體估值不算很便宜，並且分化嚴重，公募基金的倉位已經較滿，因此整體大漲的可能性不大，隨時有可能發生風格改變。最近有些炒概念，可能是變盤的跡象，大家不要盲目跟風，否則在山頂上站崗的可能性較大。

先聊到這裏，下期見！

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標題：最近調倉（四）

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