一、美國宏觀經濟數據

宏觀經濟方面，7月全球制造業PMI創近一年新低，美國制造業PMI不及預期。美國7月制造業PMI爲52.8，較上月下降0.2個百分點，高於預期52。其中新訂單指數爲48，創2020年6月以來的新低，較上月49.2有所下降，顯示美國市場需求面臨下行壓力；就業分項指數爲49.9，盡管仍在50枯榮线以下但邊際回暖，高於上期值47.3和預期值47.4，就業形勢依然強勁。

美國勞工局8月5日發布7月非農報告，顯示勞動力市場強勁恢復。報告顯示美國7月季調後新增非農就業人口52.8萬人，遠超預期的25萬人，並高於6月非農就業人口39.8萬人，表明美國勞動力市場的強勁恢復，也爲美聯儲的鷹派立場提供有力支持。失業率3.50%，低於預期值3.60%和前值3.60%；勞動力參與率下降0.1個百分點至62.2%。

二、標普500指數情況

1、 一周指數表現

上周，納斯達克100指數整周上漲2.01%。標普500指數整周上漲0.36%，其覆蓋的11個行業板塊分化明顯。其中，信息技術領漲上漲1.95%，而能源領跌下跌-6.82%。

數據來源：Bloomberg

2、 配置建議

美股：標普500上周上漲主要受偏正面的二季度財報影響。宏觀方面，美國非農就業恢復強勁，3個月移動平均新增就業仍超40萬人，失業率回落至3.5%。此外，工資-通脹螺旋壓力仍大。美國服務景氣指數回升。美國通脹預期走弱，但加息預期有所升溫。微觀方面，截至上周，已有86%的標普500公司公布了二季報，其中52%的公司利潤超分析師一致預期一倍標准差以上。當前投資者主要關注在未來收益預測方面。

後續來看，加息高峰暫過，衰退尚未到來，三季度珍惜做多窗口；下半年美股有望階段性反彈，成長風格將佔優，未來3-4個月可能是美股特別是納斯達克指數的“黃金窗口”。具體理由：一是美股通常在加息开始後的3個月以內表現爲下跌，3個月後大多表現爲上漲；二是美聯儲停止加息的前半年左右，美股表現通常會有所好轉；三是年初以來的美股跌幅已經達到了歷史上中等衰退時期的跌幅水平，而本輪美國經濟衰退的程度大概率較爲溫和。

全球市場：股市和貨幣市場轉爲流出；美股轉爲流出，發達歐洲和日本維持流出，新興繼續流入。

跨資產：全球股票和貨幣市場轉爲流出，債券維持流入。上周全球股票型基金在經歷上周的淨流入後再度轉爲流出26.47億美元（vs.上上周流入55.87億美元）；債券基金流入擴大至117.38億美元（vs.上上周流入35.50億美元）；貨幣基金流出40.53億美元（vs.上上周流入270.17億美元）。

跨市場：美股轉爲流出，發達歐洲和日本持續流出，新興維持流入。美股上周轉爲流出9.16億美元（vs.上上周流入91.91億美元），發達歐洲流出21.80億美元（vs.上上周流出28.41億美元），日本股市流出1.92億美元（vs.上上周流出13.60億美元），新興市場流入8.88億美元（vs.上上周流入7.75億美元）。

博時標普500ETF（513500）是國內跟蹤美國標普500指數的ETF產品，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。通過ETF這一具有低廉管理成本、高效申贖交易模式的投資工具，幫助國內投資人捕捉美股上漲收益。也可以選擇博時標普500ETF聯接基金（A 050025 ，C 006075）。

美國標普500指數是國際市場公認的美股風向標，覆蓋美國11個行業500 多家代表性上市公司，集中在市場的大盤股，約佔美國股票市場總市值的80%。博時標普500ETF可以作爲良好的全球大類資產配置工具，標普500ETF和其他國內權益資產及黃金等資產相關性相對較低，均衡配置各類資產可以可有效減少單一市場的依賴及風險。

數據來源：Bloomberg

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