過去幾周，看空 Roku 的人开始增多。據 FactSet 的數據，截至周三，有 23% 的分析師將其評級爲 “賣出”，高於 6 月底時的 7%。

流媒體小巨頭 Roku 再次被下調評級，一位分析師稱其核心業務比預期 “更弱”。

Roku 又被看空

MoffettNathanson 是最新一家看空 Roku 的研究公司，它在 4 月份曾上調 Roku 評級，不過市場對該公司財務基本面的擔憂重新升溫。

分析師 Michael Nathanson 周三將 Roku 的股票評級從 “市場表現” 下調至 “遜於大盤”，同時維持 65 美元的目標價。原因是，Roku 第二季度業績遜於預期，以及對第三季度業績的疲弱預期。

不過，隨着周三大盤上漲，Roku 股價上漲約 4%，至 81.19 美元。

Roku 在內容分發協議之外的核心業務 “似乎比預期的還要糟糕”。管理層預計第三季度營收將以 3% 的年率增長，而 Nathanson 此前預計該季度營收同比增長 29%。

利潤率料承壓

Nathanson 還認爲，Roku 的利潤率面臨風險，因爲該公司增加了內容投資，以开闢自己的專有渠道。

但 Nathanson 補充說，削減成本是一把雙刃劍——雖然它可能有助於緩解利潤率壓力，但從長遠來看，它可能會削弱該公司與其他流媒體巨頭競爭的能力。

他寫道，因此，按照公認會計准則 (GAAP) 計算，公司短期內不會實現盈利。

"Roku 的競爭地位受到來自各方的挑战，投資支出是保持競爭力的必要條件，" Nathanson 寫道。

Roku 發言人提到了公司第二季財報電話會議，CFO Steve Louden 表示，公司已採取措施降低運營費用和員工人數，以應對宏觀經濟環境。

“鑑於我們看到的長期潛力，我們將繼續謹慎投資我們的業務，” 他在電話會議上表示。“我們計劃根據頻道的規模和宏觀經濟因素來管理 Roku 頻道的內容支出。”

看空 Roku 聲音不絕

過去幾周，看空 Roku 的人开始增多。

據 FactSet 的數據，截至周三，有 23% 的分析師將其評級爲 “賣出”，高於 6 月底時的 7%。

周一，Pivotal Research Group 將該股評級下調至 “賣出”，稱該公司必須應對未來的許多挑战，包括日益激烈的競爭。

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標題：流媒體小巨頭 Roku 又被看空！但不要忽視超跌反彈的力量

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