1月27日，青島創新奇智科技集團股份有限公司（簡稱“創新奇智”）正式登陸港股。上市當天，开盤價爲26.3港元。截至發稿前，市值達116.62億港元。

據悉創新奇智首次公开發行共44,744,400股（不包括超額配售權），每股定價26.30港元。軟銀愿景基金等知名機構爲本次交易的基石投資者。上市募集資金將用於進一步提升公司的研發及商業化能力、以及潛在策略投資和收購計劃等。

從創新工場孵化，立足AI

創新奇智是創新工場的子公司，於2018年3月成立。據招股書顯示，該公司是國內領先的的企業AI解決方案提供商，可以利用人工智能技術爲各個行業垂直領域的客戶提供服務的知識及經驗。

其中受到外界關注的是，知名資深人工智能科學家李开復爲創新奇智和其主公司創新工場的創始人和董事長。

目前，創新奇智已獨立开發了三個世界級的專有AI平台：ManuVision（機器視覺智能平台）、MatrixVision（邊緣視頻智能平台）、Orion（分布式機器學習平台）。該公司計劃將ManuVision及MatrixVision平台發展成爲依托雲並具更高兼容性的平台，以通過無线或5G網絡連接不同行業參與者的更多設備和應用。

據弗若斯特沙利文的資料顯示，創新奇智是我國九家具備專有深度學習平台的公司之一，其AI平台能夠積累一套AI技術資產，且能夠積累及迭代算法模型，及建立一個日益成長的算法模型庫，即模型倉庫。該公司正在建立一個开放式架構技術平台，以吸引AI行業價值鏈中的更多參與者，及加深與各類行業參與者的合作。

創新奇智的AI產品及解決方案可爲制造、金融服務及其他行業的客戶大幅提升業務價值：

比如在AI+制造：受新基建及智能制造的發展方向指引，及憑借創新奇智於產業鏈、工業雲平台及工業自動化的AI能力，目前爲垂直行業客戶提供AI產品及解決方案，該等行業包括鋼鐵冶金、能源電力、汽車裝備、面板半導體、3C高科技以及工程建築。

除此之外，創新奇智在AI+金融服務、AI+其他行業上也有不少的布局。

雖然創新奇智目前成立時間不到三年，但已在逾1500個市場參與者中有0.3%的市場份額。

據智慧芽數據顯示，創新奇智共申請專利43件，多數爲發明專利，最早專利申請是2018年。近3年專利增長率爲1800.00%，遠超同行平均水平。

在成功推开港股IPO大門之後，創新奇智能否持續“AI+制造第一股”的光環效應在港股市場獲得更大的關注呢？咱們以它公布的招股書來探究下。

營收高增長虧損也在擴大

據招股書顯示，在過去的2018年、2019年、2020年和2021年前九個月，創新奇智的營業收入分別爲0.372億、2.291億、4.623億和5.530億元人民幣，相應的淨虧損分別爲0.712億、2.484億、3.606億和4.380億元人民幣，相應的毛利分別爲0.234億、0.716億、1.346億、1.709億元人民幣。

從數據可以看出，雖然創新奇智的營收在增加，但其相應年份的淨虧損也隨之擴大，導致該公司尚未實現盈利。對此，創新奇智在招股書中解釋道，虧損淨額乃主要由於於往績記錄期間產生的高額一般及行政开支以及研發开支。且對比2020年前九個月（爲0.866億元）和2021年前九個月（爲0.810億元）的調整後淨虧損，整體保持一個較爲穩定的趨勢。

需要注意的是，創新奇智的毛利率總體也呈現出一個下滑的趨勢，從2018年的62.9%，下降到2019年的31.3%，再至2020年的29.1%，直到2021年的前九個月，毛利率才略有上升，漲至30.9%。

該公司表示，毛利率之所以下滑，主要是因爲公司在2018年銷售的基於AI的產品及解決方案大部分爲基於軟件的解決方案，但從2019年以來銷售的主要爲涉及更多硬件組件的軟件及硬件集成解決方案，而後者的毛利率通常低於前者。

如何深挖AI這座金礦？

根據弗若斯特沙利文的調查，全球對數字化作出了持續投資。全球IT支出（包括硬件、軟件、解決方案和工業自動化設備的支出）於2020年達到43,560億美元。隨着尖端技術的普及，到2025年，全球IT支出預計將達到約56,578億美元，即2020年至2025年的復合年增長率爲5.4%。

人工智能有望逐步成爲數字化進程的重要驅動因素之一。據資料顯示，全球人工智能相關支出已從2016年的約593億美元增長到2020年的2,335億美元， 即2016年至2020年的復合年增長率爲40.9%。

而中國作爲人工智能市場上的全球領袖之一，亦是人工智能解決方案商業化落地的先驅市場之一。根據弗若斯特沙利文的資料，中國的人工智能市場規模於2020年達到約人民幣1,858億元，佔全球人工智能市場的12.2%，預計於2025年將達到人民幣10,457億元，佔全球人工智能市場的20.9%。

雖然據資料顯示，在2021年至2025年間，疫情可能會影響到經濟的穩定性，但我國社會經濟都能最大程度的保持穩定，即可以確保國內的人工智能行業的穩定及健康發展。

在這種利於行業發展的背景之下，隨着全球數字化轉型的快速進行，公共部門和企業對人工智能解決方案的需求日益增長，此可能會重新定義現有的運營模式，實現顯著的商業價值，爲人工智能的發展創造了巨大的市場機會。而創新奇智目前就處在爲企業AI提供解決方案的賽道，這是一個巨大且快速增長的細分行業。

目前，AI風口正盛外界關注度也高，但因市場格局較爲分散，水池大的同時吸引更多入局的競爭中，同時因垂直細分賽道也迎來更加激烈的競爭。

尤其是在AI制造賽道，創新奇智不僅直面AI四小龍等AI第一梯隊競爭對手，還有華爲、BAT等巨頭在AI領域的布局更深更垂直，這幾個方面都加大了對於創新奇智的挑战。AI行業對技術的要求跟投入較高，如何在技術層面築高競爭壁壘，仍然是提升核心競爭力的關鍵，後續也看創新奇智如何借技術更好的爲場景賦能才是重點。

文|港股研究社

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