9 只優質的芯片股：Rambus、Qorvo、Microchip、ADI、博通、Lam Research、AMAT、KLAC、恩智浦。

對於芯片行業來說，這是一個令人不安的時期。

對以消費者爲中心的科技產品的需求正在下降，PC 和外圍設備、Android 智能手機和視頻遊戲的銷售疲軟。

現在有跡象表明，放緩正在蔓延到其他領域，包括汽車、工業和數據中心市場，這些市場的需求本應更加持久。

但一切都沒有消失，投資者仍然可以在芯片領域找到機會，這比六個月前便宜得多。

芯片需求放緩

此前，英偉達警告稱，其截至 7 月 31 日的第二財季業績將大大低於先前的預期，原因是針對視頻遊戲但也用於加密貨幣的圖形芯片的需求意外下降。

英偉達現在預計二季度收入爲 67 億美元，僅比去年同期增長 3%；之前的指導要求收入爲 81 億美元。英偉達表示遊戲收入將同比下降 33%；其數據中心收入也弱於預期。

一天後，存儲芯片巨頭美光科技也下調了它在六周前提供的指引。在截至 5 月 31 日的季度報告中，美光已經提供了低於華爾街預期的前景，指出 PC 和智能手機銷售疲軟。

在上周的一次投資者會議上，美光首席財務官馬克墨菲表示，疲軟情況已經惡化，銷售放緩蔓延到汽車和工業客戶。墨菲將這個問題描述爲 “庫存調整”，而不是減少最終需求，但那是冷酷的安慰。

作爲回應，美光正在削減芯片制造設備的支出，預計 2023 財年的支出將從 2022 年开始 “大幅下降”。

芯片股長期投資機會

Columbia Seligman Technology & Information fund的投資組合經理 Paul Wick 長期以來一直相信芯片股的機會。

Wick 說，芯片行業 “過去幾年有很多事情都朝着同一個方向發展”，包括對數據中心硬件的巨大需求、強勁的 PC 市場、汽車中芯片使用的增加、5G 無线網絡的出現，以及其他各種因素。

盡管如此，Wick 表示，他在 2021 年底和今年早些時候削減了許多多頭頭寸，此前在終端市場需求近乎完美的條件下經歷了巨大的上漲。

他仍然會避免一些事情。他不擁有英偉達和 AMD，他認爲這兩者都太貴了，英特爾的投資者需要非常耐心，因爲其進軍代工制造領域的回報仍需數年時間。

個股建議

但 Wick 看到了很多便宜貨。他仍然看好 Rambus (RMBS)，他說該公司的存儲芯片特許權使用費業務仍然 “可預測且健康”。

Wick 也喜歡 Qorvo (QRVO) ，一家手機無线電芯片生產商，由於 Android 智能手機的疲軟，該公司最近下調了前景。他說，這只股票看起來很便宜，以 2023 年 3 月財年 “低端” 收益計算，市盈率爲 12 倍。

Wick 也看好 Microchip，這家爲汽車和工業客戶生產零件的公司最近沒有出現季度虧損，並且與 Qorvo 一樣，其預期市盈率爲 12 倍。

他也熱衷於恩智浦半導體，這家汽車芯片供應商的預期市盈率爲 12 倍，業績強勁，但今年仍下跌超過 20%。他看好 ADI 公司 (ADI) 和 博通 (AVGO)，他說基本面 “似乎堅如磐石”。

“很多股票都感覺被低估了，” Wick 說。“人們關注的是下半年和明年可能會打擊芯片行業的潛在衰退。但他們並沒有關注更久，兩三年後，這些公司很可能會做得很好。”

Wick 的同事、該基金的分析師 Shekhar Pramanick 認爲，市場對半導體設備股票過於悲觀。Pramanick 看好 Lam Research (LRCX)， 應用材料 (AMAT) 和 科磊 （KLAC），他說所有這些都應該在明年增長，即使它們還在處理積壓的庫存。

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標題：英偉達、AMD太貴了！這9只“小而美”的芯片股更便宜

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