編輯導語：行業競爭加劇，監管力度不斷加大的背景下，業績又陷入泥潭，股價也走低到收到退市警告函，如今的情況來看，新氧的發展之路可以說越來越艱難，不知如此重重困難下，其後續又該如何應對呢？

圖/百度百科

近日，新氧發布了其上半年的業績報告，報告顯示其營利雙降。

其實在今年以前，新氧的營收增速一直很可觀，淨利潤雖然總在虧損邊緣來回試探，但頂多是增收不增利，但進入今年後，新氧唯一增長較好的營收也陷入了負增長，業績整體陷入泥潭。

以往數據來看，新氧的營業成本在不斷加大，再加上營銷費用的高比例支出使得公司利潤不斷被侵蝕，但這也換來了規模的高速擴張和用戶增加。可如今其一直無往不利的手段似乎失靈了，不僅沒達到增長還下滑很多，同時頻頻陷入“虛假宣傳”的風波也讓其形象受損。

在行業發展潛力巨大的情況下，新氧的競爭對手也越來越多，包括其他行業大佬。除了競爭加劇外，還要面臨國家對行業趨嚴的監管，重重挑战之下，新氧的壓力也劇增。

業績陷入泥潭，收到退市警告函

8月16日，新氧科技發布了上半年財報。

據公告顯示，其2022財年實現營業收入爲6.09億人民幣元，同比下跌24.9%；實現歸屬於母公司普通股股東淨利潤爲-9913.70萬人民幣元，同比下降886.99%。

明顯可以看出，新氧今年以來开始陷入了營利雙降的境地。

別看如今新氧營利都負增長，其實在過去幾年，新氧的營收一直保持着上升，只有淨利潤一直在虧損邊緣掙扎。

數據顯示，2017年至2021年末，新氧的營收分別爲2.59億元、6.17億元、11.52億元、12.95億元及16.92億元，增速分別爲138.22%、138.03%、86.58%、12.45%、30.69%。

可以看出，雖然新氧的營收增速是呈現下滑趨勢，但整體卻是穩步上升的，且增速也不低，然而這樣的增速到了2022年卻戛然而止，陷入了負增長。

同期，其淨利潤分別爲-1131.9萬元、-4912.79萬、1.27億、580.70萬及-837.10萬，增速分別爲-334.03%、357.50%、-95.41%、-244.15%。

以淨利潤來看，除了2019年及2020年爲盈利，其他年份皆爲虧損，且總體而言在虧損上下波動。

對於五年來首次下滑的營收，新氧表示，主要原因是提供商的付費訂閱信息服務所帶來的平均收入減少。

業績陷入泥潭，新氧的二級市場也不好過，上市即巔峰的新氧股價日漸走低，市值蒸發近百億。

7月18日，美股上市的新氧因股票已連續30個交易日收盤價低於每股1美元，而受到了納斯達克發出的退市警告函。

據悉，公告顯示，新氧將獲得180個日歷日的合規期以重新符合納斯達克上市規則。如果公司在2023年1月11日之前未恢復合規，則可能有資格獲得額外的180日合規期。

新氧對此事表示：並未影響業務運營，公司將在規定的寬限期內採取一切合理措施恢復合規。

而截至8月17日收盤，新氧的股價爲0.865美元/股。

重營銷換取增長，這次失靈了？

新氧長年的利潤虧損，增速難以保持上升，其實在數據中很明顯就能找到原因。

據二季度報顯示，新氧的營業成本(包含折舊和攤銷)爲1.04億元，同比上漲77.66%，漲幅度較大。

往前來看，自2017年开始，信仰的營業成本就逐年攀升，增速分別爲104.39%、116.93%、6.83%、54.52%，這樣的增速都快趕上營收的增速水平了。

除了日漸走高的營業成本擠壓了利潤空間，新氧近年來的營銷費用也不可小覷。

數據顯示，在2019-2021年間，新氧營銷費用分別爲4.70億元、7.26億元和7.93億元，營銷費用率分別爲41%、56%、47%，佔了近一半營收金額的營銷費用自然也會侵蝕利潤空間。

據悉，近幾年新氧多次在大火的綜藝中植入廣告，包括《乘風破浪的姐姐》、《婆婆與媽媽》等，同時熱播劇的廣告植入也沒有放過，代言上邀請的也是大牌明星，這樣的支出足以想象其規模。

所以在某種程度上來說，新氧的用戶增加及保持營收的增長是依靠不斷上漲的營銷費用。

然而，以營銷換增長的手段如今似乎失靈了。

數據顯示，新氧今年一季度移動端的平均月活躍用戶數是440萬，同比減少47.62%；季度人均消費爲2836.38元，同比減少44.24%。

大量的廣告投入引來無數人的目光，但這不僅沒能讓增速保持，反而讓“虛假宣稱”問題備受關注。

在去年10月，國家市場監管總局曝光的《2021年度重點領域反不正當競爭執法典型案例（第三批）——醫美領域不正當競爭篇》中，新氧就涉及了兩起，一個是機構在新氧平台上用虛假案例宣傳，另一個是機構在新氧平台上編造虛假評價宣傳。

除此之外，在黑貓投訴上有749條新氧相關投訴結果，包括“評價沒有返現”、“訂單過期不予退款”、“虛假售賣不提供服務”、“產品無效等”。

圖/黑貓投訴

競爭加劇，行業監管趨嚴

在新氧業績陷入泥潭，品牌形象又蒙上陰霾下，行業的競爭也日漸激烈。

據弗若斯特沙利文報告顯示，預計到2025年中國醫療美容市場將達到人民幣3519億元，2030年將達到人民幣6535億元，2025年至2030年的年復合增長率預計爲13.2%。

以數據來看，醫美行業的後續發展前景巨大，但是誘人的蛋糕自然少不了想要分一杯羹的資本大佬，這也使得行業的競爭愈加激烈。

如今，新氧除了要面臨美唄、更美、悅美等本行業競爭者的夾擊，還要面臨其他行業大佬，包括字節、阿裏、美團、京東等大企業的跨界競爭。

很早之前，阿裏健康就和美國醫美巨頭艾爾籤署了战略合作，到了2019年，百度也進入醫美賽道推出了醫美社交分享平台檸檬愛美，隨後拼多多與字節跳動也相繼在這兩年跨界到了醫美行業。

雖然行業的發展潛力巨大，但被稱爲“醫美第一股”的新氧不僅前有狼後有虎，還要時刻承受國家日益趨嚴的監管政策。

據悉，在去年中旬，國家衛健委等八部委聯合發布了《打擊非法醫療美容服務專項整治工作方案》，要求對非法醫療美容服務進行重點專項整治。

之後，市場監管總局又發布了《醫療美容廣告執法指南（徵求意見稿）》，嚴厲打擊制造“容貌焦慮”等十大醫美亂象。

今年3月，國家藥監局調整了《醫療器械分類目錄》的部分內容，公告顯示，要求對部分醫美產品監管類別作出調整，明確射頻治療儀、射頻皮膚治療儀、水光針、面部提拉线等按照三類醫療器械監管。

行業競爭加劇，監管力度不斷加大的背景下，業績又陷入泥潭，股價也走低到收到退市警告函，如今的情況來看，新氧的發展之路可以說越來越艱難，不知如此重重困難下，其後續又該如何應對呢？

原文作者：天一

編輯：邱天一

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