大家好，下面是8月18號藥師工具策略復盤

今天有個朋友問，他持有的一只基金發布了公告，將持有的世茂，融創，恆大和恆大物業分別按照每股1.33,1.37,0.01,0.01港幣進行估值，問這個公告會有不會有影響。

當然有，按這幾家公司停牌前的價格來算。世茂和融創打了三折，而恆大則基本等於0

也就是說，這只基金持有的這幾只股票，要按照公告的價格來進行估值，比如世茂，停牌前的價格是4.42港幣，現在估值1.33港幣，代表持有這部分的倉位要按照1.33港幣去算淨值，也就是直接跌了70%

我看了下季度報，這些股票都不在基金前十持倉，而且前十最後一個持倉的權重只有1.71%，那權重就很小了。影響不是很大，不然跌的夠肉疼。

其實這一兩個月很多港股基金都發了這樣的公告，今年以來，很多房地產股票都因爲無法公布業績導致停牌。

由於停牌後，指數會將這些股票剔除指數，理論上，被動跟蹤指數的基金也要把這部分股票賣掉，但由於賣不出去，就只能留在持倉裏面

在持倉，爲了淨值的更新，一樣要對這部分股票進行估值，比如我之前聊到機電跟電子重組停牌，基金估值會按照指數的漲跌幅去算。

但房地產不一樣，房地產是因爲無法公布業績而停牌，是基本面的問題，所以只能按一個悲觀預期的價格去算了，等股票復牌之後再重新按照市場價格進行估值。

這樣一來，如果持有的權重特別大，那淨值就會斷崖式的下跌，淨值下跌，那基金的場內價格自然就會跟着下跌。

給大家看看之前持倉地產權重大的基金的跌幅，不得不說，港股基金就沒一個是省心的

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中復神鷹：2022年半年度淨利潤約2.2億元 同比增加82.1%。屬於軍工碳纖維。這其實是昨天發的業績了，只不過寫稿的時候沒等到

機構預期是2.4億，略微不及預期，早上價格也有所體現，开盤後跌幅超5%，不過隨後一直猛拉，收盤收漲8.17%

強勢的有些離譜，同時帶動了板塊其他碳纖維方向個股上漲。我看了下，不到一天內，已經有了接近10份研報覆蓋，雖然業績短暫不及預期，但機構都看好全年高增長，不過今天漲完，價格普遍已經接近機構的一致性預期了。

智明達：2022年半年度利潤0.49億，同比增長8.43%，同樣屬於軍工（嵌入計算機）。如果把股份支付費用加上的話，半年度利潤爲0.62億，同比增長36.18%

機構預期是0.6億，基本符合預期

還有一些軍工企業是今天要發財報但沒公布的，就留給明天聊了。

從我們跟蹤的企業業績來看，整體都是比較符合預期的，雖然最近軍工指數不怎么漲，但一些中遊的企業，特別是一些細分領域且有較高壁壘的龍頭公司都已經創了新高。

接下來就看主機廠的半年報情況了，如果這裏沒問題，那軍工指數大概率就會表現的好一些了。

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下面看工具策略的詳細情況：

網格交易

今天沒有觸發網格交易

基金定投工具

今天定投沒有操作，整體收益率如下

可轉債打新工具

其中芯海轉債又被炒作了，偏離預估較多，打新的朋友直接賣掉就好。恆逸轉2开盤123，最低119，基本符合預期，不被炒作的還是能估准的

股債收益差

現在股債收益差是5.64%，百分位90.36%

意味着整體市場的性價比要比90.36%的時候要高，股票的性價比較高。關於股債收益差詳情用法，查看《股債收益差工具上线了》

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