作者|高東旭

中娛智庫創始人兼首席分析師、專家

編者按：8月19日，中娛智庫創始人兼首席分析師高東旭在財報解讀會上發表了其對網易公司財報的觀點，高東旭指出，此次財報的最大亮點，就是網易在整個上半年行業市場和用戶規模下降的情況下，實現了持續的增長，這代表着網易遊戲的業務保持了很好的增長勢頭。但他同時指出，網易在遊戲市場的發展也存在兩個隱憂。

8月18號，網易公司發布2022年第二季度的財報，財報顯示，網易公司的淨收入達到了人民幣232億人民幣，遊戲和增值業務的淨收入是181億，同比增長了15.0%，佔公司營收的78%，這代表了網易是一個遊戲業務爲核心的公司。手遊的收入是111億人民幣，在遊戲中的佔比達到了66.1%，這一塊的增長率非常迅速，PC端遊戲的增長其實也非常快。

此次財報的最大亮點，就是網易在整個上半年行業市場和用戶規模下降的情況下，實現了持續的增長，這代表着網易遊戲的業務保持了很好的增長勢頭，也代表着網易整個的產品线以及的運營能力得到了有效的驗證。

網易不管是手機遊戲和PC端遊戲，還有一些海外遊戲的發行，都取得了很不錯的成績，這代表了，那網易在遊戲細分品類中，已經佔據了比較好的競爭的優勢，也穩固了網絡網易在國內和國際遊戲市場的地位。

網易的遊戲和增值業務的毛利率是64.9%，高於上一季度同期，遊戲和相關增值業務的利潤的同比增長，得益於手遊和端遊的持續的收入的增長，第二財季，網易在海內海外都上线了一些產品，也達到了一些成熟的市場收入，這代表着，網易這在產品的質量和相關的用戶規模上得到了市場的認可。

網易遊戲持續增長的另外一個亮點是遊戲自主引擎的开發，其實，我們中國的遊戲廠商長期受制於海外的遊戲引擎的壟斷，網易的自研引擎爲中國遊戲產品真的走出海外提供了很好的支撐。這也是代表着那個網易的高層認識到了遊戲引擎的在國產替代方面的重要性，也在爲推動國產遊戲引擎的替代這方面在努力，這也是我覺得網易非常值得提鼓勵和提倡的一個亮點。

網易在遊戲市場的也有一些隱憂，第一，中國網絡遊戲的內容研發的成本是越來越高，相關人才的儲備，包括相關人才的競爭也越來越激烈，這種情況下，網易要研發更優質的產品，需要投入更多的人力物力以及相關的資金，這那對於企業還是有一定的挑战的，第二，根據行業監管政策，現在目前爲止在今年，網易和騰訊的產品，近期沒有拿到遊戲版號，那就意味着，騰訊和網易還是需要靠老產品來支撐整個的收入。這也是爲什么丁磊提到說要走出海外，這是也是應對國內行業的監管和以及國內的產品版號問題的一個策略。

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