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最近得一直港股雙財莊整體漲幅還不錯，相信不少人多少能喫點，但是我不得不給大家適當潑一盆冷水，大環境依然沒有恢復，還是需要保持冷靜客觀對待，控制好認購量和倉位；不要盲目相信市場就回暖或者什么所謂牛市回來！

成立於2009年，臨牀階段生物技術及臨牀前研究服務基因編輯公司。業務及收入方向上有兩條线：一、以基因編輯技術爲最底層的技術驅動，自主开發了2500+創新動物模型，爲全球藥企客戶提供創新模式動物及臨牀前藥理藥效等CRO服務；二，依托自主研發的全人抗體RenMice平台及規模化體內抗體篩選-“千鼠萬抗”計劃，源源不斷產出有潛力的抗體分子，並在不同階段將衆多抗體分子與國內外藥企達成合作开發/分子授權轉讓。

2020年、2021年營業收入分別爲人民幣2.54億元、3.55億元，同比增長率約40%，2022年1-4月營收同比增長67%。毛利率分別爲65.9%及69.8%(數據反饋2021年A、港兩市，營收超過百億的44家醫藥行業上市公司平均銷售毛利率爲37%左右)。抗體發現業務在2021年同步增長115%，毛利率80%以上，成爲新的利潤支柱。但是看着營收好，實際上虧損也不斷擴大，虧損的擴大主要是因爲持續的研發投入及員工成本投入導致的，研發开支由2020年的約人民幣2.76億元增加102.1%至2021年的約5.59億元。但是這種生物制藥公司其實要想有強有力的競爭壁壘生存下去搞研發投入必不可少。

但是以上這些其實都只是很淺層的內容，晚上看了一晚上我覺得最主要的點還是他的核心平台技術：超大片段基因編輯技術SUPCE；基於SUPCE技術，其耗時6年多开發了RenMice全人抗體小鼠平台，讓抗體藥物避免被人體免疫系統“誤傷”，解決了此前抗體藥物开發過程中會遇到的嚴重免疫反應，研發過程漫長等的問題，這一自主研發成功的技術平台成功實現了中國自己的技術突破。國外這類型的平台都成了金蛋蛋，成就了一批高壁壘跨國公司。也是基於核心技術其目前已經和國內外很多大平台進行合作、授權。但是醫學上的這些名詞說多了大家也不愿看，老實說非生物醫學高材生我也不一定看得懂，但是知道其價值就行。

2021年5月31日最後一輪融資市值78.11億元人民幣，折合港幣爲90億元；發行前美股20.9人民幣，折合港幣24.1，目前發行價25.22元，比最後一輪融資每股高出4.6%；所有股東禁售12個月。

按照現在的發行情況，如果不回撥的話，甲乙組總共4352手貨，一手中籤率在30%左右，不算低(後面估計會發生變化，所以後續要繼續留意)。而一手市值12737.09元，從今年的新股來看也不算低，跌10個點也小一千多沒了。目前基石拿走71.14%，確實拿走不少貨，不乏一些知名機構，都是看中平台價值的一些合作人。而中金和高盛倆家夥到一起總是給你搞事情，而且港股市場行情及打新、生物B現在都不行。個人打算認購時候小玩，其他暗盤繼續多看看。

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