當地時間1月26日周三，在缺席了三季度財報電話會後，特斯拉CEO馬斯克出席了公司第四季度財報電話會，並回答了衆多分析師的提問。以下是本次電話會重點

• “芯片短缺”限制了特斯拉的產能，特斯拉今年不會發布任何新車，將全力以赴解決交付問題，預計22年車輛交付年均增幅將輕松突破50%。

• 4680電池已經囤積了一部分，由Model Y搭載，有望盡快上市。

此外，在電話會上馬斯克還談及了該公司推出的“特斯拉保險”，以及开發機器人出租車、Optiums人形機器人、儲能電池等一系列新產品的計劃。

缺芯問題困擾特斯拉，今年不會推出新車型，全力以赴解決交付問題

（1）重點在擴產能，2022年不推新車

當地時間1月26日周三，馬斯克在電話會上表示，即便特斯拉這樣，在供應商享有極高優先權的頭部大廠來說，芯片短缺問題也是極大的挑战。他表示：

“由於芯片供給有限，無論推出新車與否，汽車總產量將是相同的。（因此，）特斯拉今年不會推出新車型，這沒有任何意義。”

也就是說，低成本的2.5萬美金走量車型，似乎仍遙遙無期；此前備受關注的Cybertruck，最快也得等到2023年才有希望投產；下一代Roadster的生產被推遲至2023年。此外，馬斯克還樂觀地表示，2017年發布的特斯拉半掛卡車也有望在2023年投產。

同時，他強調了，特斯拉現階段的重點仍是擴產，而非开發布會將產能分散，避免交付的車輛總數減少：

“特斯拉今年的重點工作是擴大產量。我們目前還沒有开發2.5萬美金的車型。盡管我們會在未來某些時候开發，但現在來說，特斯拉的產品线已經足夠豐富了。”

在特斯拉最新發布的四季度更新資料中，該公司提及：

“第四季度，我們看到全球供應鏈、運輸、勞動力和其他制造挑战持續存在，限制了我們滿負荷運營工廠的能力。由於供應鏈成爲主要限制因素，我們自己的工廠已經連續幾個季度低於產能，這種情況可能會持續到2022年。”

華爾街見聞提及，諸多分析師認爲，特斯拉產能是否如期翻倍是短期內影響股價的關鍵因素。一直看漲特斯拉的Wedbush分析師Dan Ives稱，產量增加將是未來幾個月該股關鍵，預計兩家新工廠今年可生產數十萬輛汽車。

加拿大皇家銀行分析師Joe Spak也認同“2022年對特斯拉股價影響的關鍵因素是產量增加”，他也提醒稱，擴大生產是一回事，需求能否保持堅挺同樣重要，新車型更需要如期造出上路。

（2）2.5萬美元車型遙遙無期，未來特斯拉銷量還能保持嗎？

對於特斯拉便宜走量車型的遙遙無期，電話會上Bernstein 高級分析師 Toni M. Sacconaghi Jr. 對馬斯克發出了“靈魂拷問”：

“如果沒有研發2.5萬美元的汽車，那么僅靠現有產品組合以及Cybertruck，在2024年銷售超300萬輛汽車的宏偉愿景現實嗎？”

馬斯克在回答該問題時表示，該分析師對自動駕駛技術的認知不充分，並認爲隨着時間的推移，“無人駕駛”技術將使得該公司的汽車更具吸引力，無論是否推出新車，特斯拉的高銷量都能維持。

該公司此前表示：

“完全自動駕駛 (FSD) 軟件仍然是我們重點關注領域之一。隨着時間的推移，與軟件相關的利潤應該會加速我們的整體盈利能力。”

此前特斯拉透露，它已將其名爲 FSD Beta 的开發版駕駛輔助系統測試計劃擴展到約美國6萬名用戶。不過，就四季度財報上看，特斯拉的智能駕駛FSD整體進展相對緩慢，後續進展情況仍有待進一步觀望。

此外，若22年 Cybertruck 電動皮卡無望上市，那福特可能會“樂开了花”，後者近期表示，已准備好在今年上半年交付全電動的F-150 Lighting皮卡。

銷量狂奔，Model S 和 Model X 組合正被“慢慢淘汰”

2021年是特斯拉利潤創紀錄的一年，總營收528.23億美元，同比增71%，其中汽車收入472億美元，同比增73%；實現創紀錄的94萬輛汽車交付，同比增87%，四季度的年化汽車產能超過122萬輛。

在花費65億美元建造新工廠和其他資本支出後，去年產生了55.2億美元的GAAP淨利潤，同比增665%、即是2020年的七倍多，以及50億美元的自由現金流，同比增80%。

FactSet 的數據顯示，分析師預計特斯拉銷量向上的勢頭繼續保持。2022年，預計可向客戶交付近150萬輛汽車，這一數字與該公司未來幾年平均每年將交付量增加50%的目標基本一致。

此外，除了銷售和交付數據之外，投資者關注的特斯拉各車型銷量數據情況如下：在第四季度的交付中，有296850輛是更便宜的Model 3或Model Y車輛，而高端的Model S以及Model X只交付了11750輛。

看起來，低價組合Model 3和Model Y正在慢慢淘汰Model S和Model X組合，這導致了特斯拉平均售價的同比下滑。一定程度上，這也符合特斯拉“將車越造越便宜”的“初心”。

4680 電池 Model Y 有望盡快上市

對於分析師提出的“搭載着4680電池的特斯拉何時能上市”的問題，馬斯克表示：

“在德克薩斯州的工廠，我們已經在使用 4680 電池制造 Model Y。我們將在車輛通過最終認證後开始交付，這應該很快。”

在特斯拉的小業務裏面，馬斯克回答了分析師關於儲能業務的提問，明確了儲能業務不會交由4680電池來做，仍將由18650電池切換到磷酸鐵鋰電池。

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