機構們踩踏出逃，商湯科技損兵折將。爲何會這樣？未來還能東山再起嗎？

作者 | 趙智

編輯 | 高山

“AI第一股”暴跌73%，市值蒸發超2000億港元。商湯科技所剩之“湯”，會越來越少嗎？

三五年前，AI公司在投資人口中是“財富密碼”。幾年過去了，AI公司依舊不能解決商業化難題，投資人已逐漸失去熱情，商湯科技的股價暴跌，顯露冰山一角。

“理想很美感，現實很骨感”，AI公司們，該務實些，好好考慮賺錢大事。

這個檔口，商湯科技开始在AI領域“雞娃”。

日前，商湯科技推出一款新產品——“元蘿卜SenseRobot”AI下棋機器人（簡稱元蘿卜），售價1999元，Pro版售價2499。

截至8月21日，在天貓旗艦店預售頁面，這款機器人在开售14天裏，只有200+人預定“元蘿卜SenseRobot”。

“大動幹戈”地造勢與只賣出這點銷量，形成鮮明對比。

1 怎么看待新產品

元蘿卜SenseRobot，作爲一款AI下棋機器人，售價1999元。從定價來看，不高不低——說是給大衆消費吧，價格不低；如果真有“幹貨”吧，應該也不愁賣。

其PRO版售價2499元，附贈中國象棋協會16-13級專業課程和等級測評，標准版售價1999元，附贈16-15級專業課程和等級測評。

商湯科技爲什么要推出這款產品？公司對《牛耳財經》回應稱：“我們選擇中國象棋的原因是，商湯一直積極推動AI技術賦能和發揚傳統文化，弘揚中華國學。”

公司還表示，“元蘿卜SenseRobot”包含AI學棋等多種模式，可以從“0基礎”爲孩子介紹和講解象棋的文化、規則及每個棋子的使用技巧，在鍛煉思維的同時，還能提升孩子的文化素養。

“這款產品可以在學棋下棋的同時，提升專注力，保護視力不傷眼。”商湯科技稱。

但在天貓上，截至8月21日預售銷量，算下來，13天預售量僅增長100+。

怎么理解商湯科技的這一“成績單”？

有一些網友評論，購买這款產品有交“智商稅”之嫌。因爲消費者以相同價位买一款智能手機，不僅同樣能和AI對弈，還順帶能玩幾把時下熱門的遊戲。

還有網友稱，商湯科技這款AI產品，只是套上技術高端的馬甲，並沒有切中衆多消費者的“需求點”。

一邊是炙手可熱的前沿AI技術，一邊是三十年前就被電腦完全攻破了的象棋遊戲，商湯科技的下棋機器人看似融合兩者的優勢，實則是高射炮打蚊子——大材小用。

盡管商湯科技將AI產品降維至大衆所接受的消費級水准，也力圖在國內6000億級的素質教育市場，精准實現一戶一“蘿卜”。但目前看，效果一般。

就在新產品發布當日，商湯科技股價報收2.16元，下跌1.37%。從市場表現來看，之所以反響平平，似乎不少投資者並不看好AI下棋機器人的前景。

2 技術大牛辭職背後

如果AI產業的前景足夠吸引人，爲何技術大牛回歸高校院所？難道是因爲AI產業化落地的故事講不下去了？

日前，商湯科技發生重磅人事變動，公司執行研究總監代季峰離職，加入清華大學電子工程系任副教授。此人是計算機視覺領域的大牛人，在商湯科技工作期間，曾擔任本田—商湯自動駕駛研發項目的技術負責人。

清華大學電子工程系官網顯示，代季峰已於今年7月加入該系信息認知與智能系統研究所在職教師之列，任副教授。

這一變動將會給商湯科技研發工作帶來怎樣的影響？公司又將如何盡快彌補相應的高端人才缺失問題？

商湯科技似乎對此並不很在意，公司方面對《牛耳財經》表示，“屬於正常人事變動，技術人才本身就需要在企業和高校之間雙向流動，企業需要高校的最新研究成果，而高校也需要企業更接地氣的研究方向和實踐經驗，這種人才流動實屬常態。”

實際上，代季峰離任還是令外界比較意外，因爲商湯科技對管理層和部分科研人員的待遇其實相當優厚。

以公司三位高管爲例，根據公司招股書，截至2021年6月30日止六個月，董事會執行主席、執行董事、行政總裁徐立、聯合創始人、首席科學家、絕影智能汽車事業群總裁王曉剛和執行董事及董事會祕書徐冰從公司拿到的薪酬分別爲5.12億、3.75億和3.05億，合計高達約12億。

值得一提的是，商湯科技2018年至2021 年經調整虧損額分別爲人民幣 1.5 億元、11.6 億元、7.1億元和 14.2億元。

如此對照，更引起投資者不滿，在公司仍嚴重虧損的情況下，高管層卻拿着令人豔羨的薪資，這太離譜了。

商湯科技回應稱，這是一場“誤會”，之所以3個人拿走了巨額的薪資，是因爲將股權激勵、分紅、將近、住房福利和社保等一切福利待遇都加了進去，所以才會出現天價年薪的情況。

然而，對於這一回應，許多投資者並不买账。因爲不管怎么計算，高管們在公司還虧損時都應該自降薪水和分紅到合理的程度。

3 機構們踩踏出逃

商湯科技2021年12月3日在港股上市，短短四個交易日股價翻倍，市值一度突破3000億港元。

但好景不長，其後公司股價踏入跌途。更糟糕的是前不久，公司股價出現一輪暴跌。

截至8月19日，公司市值已從最高3000億港元跌至704億港元。

盡管公司的徐立、王曉剛、徐冰及其他若幹管理層成員力挺，自愿承諾延長鎖定期限至2022年12月29日，但無法改變公司股價的頹勢。

商湯科技表示，高管延長限售股解禁代表着企業高層對商湯堅持長期主義的信心。

可是，PE、VC們依舊踩踏式出逃。

隨着解禁日的到來，商湯科技背後的機構开始“大揮鐮刀”，比如：徐匯資本，上汽集團，國泰君安等9家在商湯科技上市之前就引入的投資機構，它們佔發行總量的比例高達70%左右。

解禁當日（今年6月30日）商湯科技暴跌46.77%，報3.13港元，成交量放出歷史天量，達61.98億港元，較前一交易日暴增30倍。超大單交易呈現淨流出狀態，意味着機構拋出超大單跑路。

“解禁期滿早期投資人離場，給後續進場投資者機會，行業內普遍看好股價長线表現。”商湯科技如是表示。

對於這一解釋，市場顯然並不买账。自6月30日到8月19日期間，商湯科技股價跌幅超64%，且期間還跌出最新低2.04港元/股。市值則從1049億港元跌至704億港元，蒸發超300億港元。

從上市之初的3000億港元，到如今的700億港元，商湯科技做錯了什么？顯然難以一言以蔽之。有環境因素，也有自身原因。那么，商湯科技還有未來嗎？僅剩的“湯”會越來越少，還是未來可以重獲新生？《牛耳財經》將持續關注。

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