2022年8月19日晚，金輝控股（集團）有限公司（以下簡稱金輝控股，9993.HK）披露其2022年上半年業績。在維持營收穩步增長的同時，金輝控股進一步降低有息負債規模， “三道紅线”保持達標並持續優化。在房地產行業深度調整的當下，向市場展示了“穩健派”房企的高質量發展的價值所在。

報告顯示，2022年上半年，金輝控股確認收入達182.2億元人民幣，同比增幅13.4%，也由此爲公司帶來32.3億元的毛利潤，以及14.9億元的淨利潤確認，成爲穩住發展底盤的少數民營房企之一。

在保障企業營收及利潤穩固的同時，金輝控股的借款規模，財務結構數據均進一步得到優化，且“三道紅线”持續綠檔，其中淨負債率78.5%，剔除預收账款後資產負債率66.7%，現金短債比1.2，抗風險能力得到強化。金輝控股中期的財務報告經安永會計師事務所審閱，並出具標准意見審閱報告，是爲數不多按時提交經會計師審閱中期報告的民營地產企業，在行業下行期繼續坐穩地產“穩健派”。

在行業調整期，更能看出一家企業業績的成色。

金輝控股在2022年上半年，拿出的便是一份足夠穩健的業績單。截止2022年6月30日，金輝控股確認營業收入達人民幣182.2億元，同比增長13.4%，同時確認毛利潤32.3億元，淨利潤14.9億元。

不僅如此，報告顯示，金輝控股有高達679.4億元的合約負債（預收房款）可供未來轉結，從而確保其未來較長時間內的營收保持較高水平。

2022年上半年，金輝控股共實現合約銷售額243.7億元，合約銷售建築面積約165萬平米，合約銷售均價達14752元/平米。在上半年多地受到疫情影響的情況下，保持了銷售業績的相對穩定。

積極穩健的應對市場衝擊，是金輝控股在當前市場中取得這一成績的關鍵。堅持“促銷售、抓回款、控成本”是半年業績報告中，金輝控股提及的工作重點。而過去幾年中，金輝控股所堅持的“全國布局、區域深耕、城市領先”發展觀念，以及土地儲備豐富且分布合理，也確保了2022年上半年銷售業績的穩定，秉持着多元化發展，金輝控股上半年商業租金收入1.97億元，較上期增加3.9%。

報告顯示，2022年上半年，泉州、重慶、合肥、福州等城市在金輝控股合約銷售金額的貢獻中排名靠前，全國化的布局最大程度對衝了部分城市疫情帶來的影響。

截止2022年6月30日，金輝控股土地儲備總建築面積達2963.4萬平方米，分布於全國34個城市。

面對市場環境的波動變化，金輝控股在2022年上半年更加堅定了保持穩健財務結構的發展策略，集中體現在公司槓杆水平大幅下降上。

報告顯示，截止2022年6月30日，金輝控股的借款總額同比大幅下降17.7%至434.5億元，其中一年內到期的有息負債更是同比大降20.8%至133.1億元。

自2021年下半年起，金輝控股連續贖回多筆境內外債券，其中不乏提前贖回的積極行爲，在資本市場保持了良好的信用記錄，到期債務全部兌付，無違約展期行爲。積極的回購行動不僅展示了對投資人負責任的態度，也讓金輝控股自身的財務槓杆大幅降低，流動性安全得以進一步保障。截至2022年底，金輝控股僅有一筆到期公开市場債務，爲2022年11月進入回售期的12.2億人民幣債券，內部資源足以覆蓋該償債義務。

金輝控股對關聯方應收款項由期初的86.4億元降至期末的78.9億元，對關聯方的應付款項由期初的49.8億元增加至期末的59.2億元。同時，金輝控股爲其關聯公司借款提供的擔保維持在14億元左右。體現出其對合作項目較強的資金管控能力，避免因合作方原因給合作項目帶來經營風險。

而隨着負債規模及財務槓杆的進一步降低，金輝控股“三道紅线”數據保持達標，並進一步優化。相比2021年底，金輝控股的淨負債率數據大幅下降近10個百分點至78.5%，剔除預收账款後的資產負債率下降1.8個百分點至66.7%，現金短貸比也維持在1.2的較高水平上。

同時，金輝控股於報告期內的加權平均債務成本較2021年底進一步下降0.34個百分點至6.24%，且信托借款佔比8.1%，保持在較低佔比。此外，報告期內企業現金及銀行結余153.9億元，依舊保證了充足現金流。

也由於在財務政策上的穩健，以及在債券市場的良好信譽表現，金輝控股在資本市場受到較高評價，不僅在過去一年裏股價維持相對穩定，債券的二級市場價格也維持較高水准。國際評級機構也一直維持金輝控股的長期發行人評級，標普“B+”、惠譽“B+”。

對於後市，金輝控股2022年半年業績報裏給出了“市場正在築底但邊際向好”這樣謹慎樂觀的評估。

其主席報告部分認爲，面對市場環境持續走弱，相關主管部門適時地提出維護房地產市場穩定的要求。從3月份全國兩會期間起，便不斷有各種政策出台要求“支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求，穩地價、穩房價、穩預期。”

而在多項政策組合拳的作用下，疊加疫情得到控制的利好，在5月及6月，“房地產市場出現邊際向好的情況。盡管銷售額及銷售面積同比仍然有較大降幅，但降幅邊際縮窄，環比數據呈現較大增長。”加上房企融資環境改善等利好，金輝控股判斷“市場的企穩恢復已初見端倪”。

而對於市場的波動，金輝控股除保障股東利益外，也將購房者、客戶的利益放在前列，專心於產品力以及客戶滿意度的提升。

自在2021年發布“金輝顏選3.0”產品後，本報告期內金輝“顏選工坊”亮相展示了金輝在產品內外的品質細節、標准化的工程管理、對未來生活場景的真實呈現上一直不斷探索、改進的努力。

而在房地產市場整體處於信任低谷，國家將“保交付”視爲對部分房企的最低要求時，金輝控股也主動積極與業主客戶對接，推出“金輝兌付季”活動，不僅保證交房的數量，也極爲看重交房的質量。通過工地直播、工地开放日等线上线下开放活動，讓金輝業主可以零距離親臨現場，將建築內外的品質細節到交付效果全流程展示。2022上半年，金輝控股一共完成20城累計132.8萬平米的交付，見證數萬家業主的幸福笑容。

在社會責任方面，金輝控股積極參與支持扶貧濟困、興教助學、公益捐贈、恤病救災等慈善事業中，在上半年延續前幾年“沉睡玩具喚醒計劃”公益成果，助力大涼山孩子成長。並向泉州市教育局捐贈1600萬元，用於支持當地教育事業發展。

報告中指出，未來金輝將繼續秉承着“用心建好房，讓家更美好”的企業使命，進一步實現高質量、可持續發展，不忘初心、砥礪前行，在行業低谷期用產品、服務和社會責任，贏得業主、股東、投資者和社會各界的信任，創造更大價值。

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