隨着全球智能手機市場進入下行周期，國產手機品牌小米的營收與淨利潤也在持續承壓。

根據小米2022年的二季度業績公告，小米實現營收701.71億元，同比下跌20.1%；淨利潤爲13.65億元，同比下降83.5%；經調整後淨利潤爲20.81億元，同比下降67.1%。截至2022年6月，小米上半年實現期間利潤爲8.35億元，同比下降了94.8%。

數據來源：Wind

小米淨利潤與營收的下滑，與營收佔比約6成的智能手機業務關聯頗大。

二季度，小米智能手機的全球出貨量爲3910萬台，環比小幅增長了1.5%。根據Canalys數據第二季度小米全球智能手機出貨量排名保持第三，市佔率爲13.8%。不過，該季度小米智能手機業務的營收環比下降了7.64%，錄得422.68億元；手機業務毛利率也從一季度的9.9%，跌至二季度的8.7%。

“報告期內全球消費市場疲軟，國內疫情反復，導致市場整體需求減弱，給集團營收帶來了挑战。而毛利率下降則是由於二季度內“618”等促銷活動，爲激發市場活力、清理庫存做了一些促銷。”

小米集團總裁王翔在財報電話會上表示，二季度集團智能手機的產品節奏也影響了業績和出貨量（比如三季度發布的小米折疊屏手機MIX FOLD2)。

根據財報數據，小米二季度智能手機的平均售價爲1081.7元，同比下降了3.1%。小米在財報中也解釋稱，手機平均售價下降主要由於中國大陸618電商購物節期間增強了促銷力度以及高端智能手機發布時間變化所致。

“由於全球範圍內消費市場疲軟，中國市場疫情也出現反復，整體的需求不旺，我們肯定會用更多的手段來清理我們的庫存，所以會造成利潤的下降。”

小米集團總裁王翔在財報後的電話會上表示，國際經濟形勢的變化超過了大家預期，半導體也從缺貨到供不應求，在減少需求的過程中供應鏈是滯後的，因此庫存上升是正常現象。

智能手機業務之外，小米的其他兩大業務—— IoT與生活消費產品、互聯網服務，總體表現較爲平穩。

二季度，小米IoT與生活消費產品二季度收入爲198.12億元，環比增長1.7%，同比降低4.45%，營收佔比爲28.2%；互聯網服務收入爲69.71億元，同比減少0.9%，營收佔比爲9.9%。

值得注意的是，本季度小米互聯網服務的境外收入創下新高，收入達到17億元，同比增長52.1%，在整體互聯網服務收入中的佔比提升至23.9%。同時，境外廣告收入同比增長超50%。

對此，小米在財報中稱境外收入的高增長，主要是依靠持續擴大的用戶基數、不斷深化的內容與服務生態。數據顯示，本季度小米全球及中國大陸的MIUI月活躍用戶數創歷史新高。截至2022年6月，小米全球MIUI月活躍用戶數爲5.47億，中國大陸MIUI月活躍用戶爲1.40億。

而對於下半年的業績表現，小米則表示謹慎樂觀。

王翔表示，目前集團的庫存水平處於健康狀態，對此持相對積極的看法，未來清理庫存的常規手段還是利用節假日或促銷活動。小米CFO林世偉則認爲，隨着高端機型在7-8月陸續發布，預計小米下半年總體毛利率將會提升。

根據二季報的數據，小米目前的存貨總額爲601.5億元，同比僅增長了3.61%；但制成品總額爲324.9億元，同比漲幅超過50%。同時，截至2022年6月30日，小米的減值撥備爲23.51億元，同比去年年底上漲了近一倍。

減值撥備是企業對於自身資產的經營狀況作爲評估，判斷會否出現減值損失的情況，從而將相當的金額提早預備在資產負債內。

這意味，今年上半年小米由於庫存導致了資產損失，相比去年年底增長了約一倍，庫存造成的資產損失金額約爲10.2億元。接下來，制成品存貨的大幅上漲也將意味着，小米下半年的銷售壓力會同樣加大。（本文首發，作者 | 饒翔宇，編輯 | 鐘毅）

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