雷遞網 樂天 8月23日報道

美股上市公司富維薄膜(FFHL.US)日前發布公告稱，公司已向美國證券交易委員會（SEC）正式遞交了臨時股東大會委托書。公司計劃於北京時間2022年9月19日上午10時，在中國山東省濰坊市東明路387號召开臨時股東大會，正式審議和表決與一站式視頻技術服務商百家雲的合並協議。在這之前，百家雲的股東會已經100%表決通過了這一合並協議。

此次臨時股東大會將批准的相關提案還包括名稱變更、股本變更和並購修訂等，包括：

1.名稱變更：提議將公司名稱從“Fuwei Films (Holdings) Co., Ltd.”變更爲“Baijiayun Group Ltd.”，在交易完成前立即生效；

2.股本變更：提議在生效時間之前變更公司的授權股本。

同時合並後，上市公司的股票代碼也由“FFHL”變更爲“RTC”，代表的是“Real Time Communication”的縮寫。

按照預期，雙方在今年年底前完成合並、名稱變更、代碼變更等事宜之後，百家雲將“反客爲主”，成爲中國首家登錄納斯達克的音視頻SaaS技術服務商。

由於SPAC一般爲空白支票公司，無經營業務，也無運營資產，而富維薄膜有實際業務卻面臨行業發展不及預期的情況，因此此次交易看做由私有公司(Private Company)收購上市公司從而完成上市更爲恰當，此時的收購方爲私有公司，上市殼公司爲被收購方。後續隨着公司業務的轉變，資金能投入到更具潛力的行業中，市值和股價一般會實現大幅上漲。

自2022年7月18日，富維薄膜與百家雲宣布將籤訂合並協議以來，富維薄膜股價連續多日上漲。富維薄膜股價從7月18日的4.72美元一路快速攀升至8月19日的9.85美元，累積漲幅109%，反映了市場對這一交易的看好。

一旦百家雲借殼上市，其將成爲中國音視頻SaaS赴美第一股。

根據此前富維薄膜發布的公告，如果富維薄膜順利獲得股東對業務合並的批准，交易完成後，百家雲和富維薄膜現有股東將分別持有合並後公司已發行股份約96.79%和3.21%。

首次亮出“家底”，財年營收4145萬美元

上市方式存在靈活性，但決定企業價值的仍是企業自身的真實經營情況和行業發展的潛力。

根據臨時股東大會委托書，截至2021年6月30日，百家雲財年總收入約爲4145萬美元，較上一財年約2337萬美元的總收入實現增長，增長率近80%。2020年，新冠疫情導致遠程辦公協作與线上交互剛性需求瞬間釋放，進一步帶動音視頻行業快速發展。但2021年，疫情突發性影響相對減弱，導致线上協作與娛樂音視頻需求剛性回落，百家雲卻能夠逆勢獲得持續增長，表現確實頗爲搶眼。

委托書還首次披露了百家雲的利潤情況。百家雲2020財年的毛利、稅前利潤、淨利分別是1330萬美元、380萬美元、370萬美元，2021年財年的毛利、稅前利潤、淨利分別是1850萬美元、400萬美元、360萬美元。在過去兩個財年內，百家雲淨利潤率均達到了10%左右。

在中國SaaS企業大都通過虧損來獲取增長，依賴資本補血獲得發展。但由於近幾年市場和資本都在回歸理性，這種非可持續性的模式讓企業普遍面臨營收減少、增長速度放緩，甚至業績虧損下的困境，百家雲是少數的盈利的SaaS技術服務公司。

隨着國際市場對线上音視頻技術的需求大爆發，截至2021年12月31日，百家雲累計服務2783家付費客戶，與截至2020年6月30日的付費客戶總數相比，增長166.2%。這支撐百家雲在截至2020年12月31日和2021年12月31日的兩個日歷年內實現約1億美元的總收入。

此外，文件還披露了百家雲最新的董事及高級管理成員構成情況。合並後的上市公司董事會將包含5人，包括董事長、執行董事兼CEO李鋼江，執行董事兼總裁馬義，獨立董事劉春，獨立董事林爾路，董事閆磊。其中獨立董事劉春現任鳳凰新媒體高級副總裁，獨立董事林爾路現任鼎信資本管理合夥人，董事閆磊是合並前上市公司的董事長。

合並後的上市公司，董事長兼CEO李鋼江擁有27.57%的股份，總裁馬義擁有8.49%的股份，員工持股平台擁有17.58%的股份，其他百家雲投資人和公衆股東擁有46.36%的股份。上市公司實行AB股制度，每股B股相當於15股A股的投票權。董事長李鋼江、總裁馬義和員工持股平台持有的是B股，其他人持有的是A股。

通過一致行動人協議，李鋼江總共擁有63.57%的投票權，員工持股平台擁有30.98%的投票權。

當前，百家雲客戶所在行業包括但不限於教育、金融、醫療服務、廣告電商和IT等，業務已覆蓋北京、上海、深圳、西安、鄭州、南寧、南京、武漢等十幾個城市。百家雲已在中國十幾個城市建立了分支機構、研發中心和辦事處，擁有450多名員工，包括完整的產品設計、測試團隊和支持BJY產品快速更新迭代的研發團隊。

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