阿裏巴巴：短期交易策略

相關報導

Taurus證券

阿裏巴巴：短期交易策略

2年前

阿裏巴巴：短期交易策略

摘要

過去5天，市場對阿裏巴巴的估值達成了某種共識，其價值介於每股90.78美元和100.88美元之間。
過去5天，阿裏巴巴多次在兩個價值極端附近進行高交易，有時是在同一天。
阿裏巴巴的波動性使其成爲短期交易或波動交易的理想股票。
處於虧損狀態的資金通常被稱爲“死錢”。然而，如果成功執行，圍繞虧損頭寸的短期交易可以降低頭寸的成本基礎並產生回報。

年輕的公牛和更年長、更聰明的公牛

最近，我觀察到一只老公牛和一只年輕公牛在一個陽光明媚的日子裏，在綠色牧場上喫草。年輕的公牛凝視着附近的一個水坑，注意到一群奶牛聚集在那裏。年輕人說：“我要跑過去給其中一頭奶牛买杯飲料。”更年長、更聰明的公牛回答說：“我要走過去給他們买一杯飲料。”

阿裏巴巴：衆所周知的牛群

在過去一年中，阿裏巴巴（紐約證券交易所代碼：BABA）的交易價格在182.09美元的高點和73.28美元的低點之間。BABA通常以異常的波動性下跌，9月2日收於91.80美元。

BABA：1年價格範圍

毫無疑問，許多投資組合在失去BABA頭寸時包括“死錢”，未實現和已實現收益均爲負值。然而，每次股票在每個價格水平上易手，交易中都有贏家和輸家。聰明或幸運的投資者在短期峰值時出售給愿意的买家；相反的情況也是如此。在大多數時間範圍內，可能會在大多數交易中處於贏家的位置，並產生回報，即使是死錢。

短期交易策略：保持股票數量

在過去五天裏，BABA的價格區間爲90.78美元/股至100.88美元/股。在同一個5天內，BABA在幾個短期高點和低點進行交易。基於最近的過去和去年，人們可以合理地預期BABA將以類似的方式繼續反彈。爲了在實現短期收益的同時保持股票數量，我推薦基於相對簡單的分析的短期买賣策略。

BABA：5天價格，購买和購买；銷售範圍-保持股票數量

BABA的5天價格範圍由藍色實线表示，中間價格爲95.83美元，由藍色虛线繪制。綠色和紅色陰影區域代表作者的短期买入和賣出區域。賣出和买入範圍分別從高於和低於中間價的0.75%开始。中間價格範圍兩側的0.75%差價多少有些武斷。它可能更窄或更寬，這取決於幾個因素，包括一個人的風險承受能力，一個人將在多大程度上遵循BABA日內，以及一個人計劃的交易頻率；體積根據我對近期交易的分析，我建議從95.11美元开始买入BABA，從96.55美元开始賣出，以實現短期收益，同時保持股票數量。

保持股份計數

我建議那些對短期交易感到舒適的投資者，在短期中間價的兩側設置下行买入和上行賣出限價單。不那幺激進的投資者可以下一個限價單或一個买賣對。

然而，根據對BABA估值和動量的簡要回顧，一些投資者可能希望累積BABA。

BABA：估值和動量的簡要回顧

BABA：歷史EV/EBITDA比率

BABA EV/EBITDA在3年內繪制，目前接近該時間範圍內的最低點。該比率在2020年末達到峰值（可以說是基於積極情緒和樂觀分析），此後因退市擔憂和負面情緒而下降。我預計除名問題將得到解決，市場情緒將有所改善。根據BABA當前的EV/EBITDA比率，現在是累積股票的好時機。

BABA：動力

BABA的股價目前低於200、100、50甚至10天的簡單移動平均线。簡單的動量策略是基於均值回歸；在大多數時間範圍內，股價將圍繞其平均值波動。如果BABA向其移動平均线波動，股價將上漲。

短期交易策略：累積股票

基於對BABA估值和動量的簡要回顧，我建議投資者累積BABA。下面的圖表與上面討論的圖表幾乎相同；已調整單個參數。

BABA：5天價格，購买和購买；賣出範圍：累積股份

同樣，BABA的5天價格範圍由藍色實线表示，中間價格爲95.83美元，由藍色虛线繪制。然而，代表短期买賣區域的綠色和紅色陰影區域相對於中間價格是不對稱的。賣出範圍從高於中間價的0.75%开始，而买入範圍從低於中間價0.5%开始。與之前討論的“保持股票數量”策略相比，這些範圍內的短期交易更有可能導致股票累積。

累積股份

唯一的區別是买入價差已從0.75%降至0.50%。建議的賣出訂單相同，而建議的买入訂單略爲激進。本質上，建議的賣出和买入指令比“买入和賣出BABA，同時保持股票數量”圖表中列出的更可能導致股票累積。

短期交易和清洗銷售

任何證券（包括BABA）的买方或賣方應了解美國國稅局關於清洗銷售的規定，並在必要時尋求持牌會計師或其他持牌專業人士的建議。還有一篇關於清洗銷售規則的好文章。一般來說，IRS清洗規則適用於30天內相同股票的买賣，並且最常用於稅損銷售。

另一種情況可能對投資者有利。如果虧損頭寸或其中的一部分被出售，然後以較低的成本回購，則發生洗單銷售。大多數券商將調整頭寸的成本基礎。用一個例子來討論是最容易的，我碰巧持有一個失敗的BABA位置。

我的BABA成本基礎約爲115美元。我積極地進行交易損失頭寸，並在兩次BABA文章評論中分享了我的策略。8月26日，我以100.75美元的平均銷售價格賣出了10個區塊的全部倉位，從98.5美元开始，區間爲0.5美元（98.5、99、99.5、…$103）。當天晚些時候，我下了降價限價單，購买相同區塊，從98美元开始，降價0.5。其中兩個限價單當天以98美元和97.5美元收盤，我能夠以95.75美元的總平均價格填補我的剩余職位。值得注意的是，我在這段時間內既沒有實現最高可能的銷售價格，也沒有實現最低可能的購买價格，但仍獲得了每股5.00美元。我的成本基礎從約115美元/股降至約110美元/股。

風險：計劃取勝但准備失敗

對BABA或新聞討論進行徹底的基本分析超出了本討論的範圍；其他地方並不缺乏分析和新聞。如果一個人打算購买或出售任何股票，包括短期股票，則應仔細考慮評估。

此外，如果BABA在任何一個方向上做出重大動作，建議的买入和賣出範圍在任何時期都可能不有利。

短期交易至少會在兩個方面出錯。投資者可以在持續上漲开始時出售部分倉位或全部倉位。如果股票繼續上漲，該投資者可能沒有機會以更低的價格回購這些股票。相反，一個人可以在一次下跌中購买無限數量的股票，並且永遠無法出售這些股票以獲得收益。

個人投資者可以通過多種方式管理這些風險。交易結束時，可以發出免費但相反的限額訂單。一些經紀公司有特殊的訂單類型，即在主訂單執行後再下二級訂單。此外，一旦達到持倉限額，投資者可以限制賣出的持倉量或停止买入下跌。通過調整交易的頻率、規模和價差，可以限制賣出和累積。

一個積極的投資者可以在任何時候出售100%的任何倉位，或者僅通過可用資金進行累積。我建議區塊規模不超過目標倉位的10%，累計達到目標倉位1.5倍，並將同一目標的50%出售。在股票波動的許多情況下，下達升價和/或降價限價訂單可能是一個成功的策略。更保守的投資者可以以5%或更少的價格購买和出售，同時將累積限制在目標倉位的120%，並將同一目標的80%出售。

投資者的收獲

基於目前的估值和勢頭，我不建議此時減少BABA倉位。BABA頭寸不是死錢；我建議大多數投資者短期交易BABA，目標是在累積股票的同時產生回報。我建議大多數投資者在95.35美元以下买入BABA，在96.55美元以上賣出，如果交易保持在與過去五天類似的範圍內。值得注意的是，Baba上周五收盤價爲91.80美元，周二可能开盤價低於95.35美元。