中國基金報記者 南深

9月6日盤前，在港上市的千億房企旭輝控股公告，子公司“旭輝地產202006”擬有條件向華王有限公司出售一處位於香港英皇道的地塊，總交易代價爲13.38億港元。

從出售資產包和支付方式來看，本次交易目的以化債爲主，其中出售資產中兩筆銷售貸款合計達到11.31億港元，佔比超過八成。买方支付也不完全是現金，其中5.43億港元爲承兌票據，佔到總交易對價的四成。

近期旭輝控股持續拋售資產回籠資金，並在本周剛剛宣布完成一輪配股，資產出售及配股對象大多爲公司實控人林氏三兄弟或其控制的實體，“輸血”意味明顯。今年上半年，公司營業收入同比下滑-18.29%至297億元，淨利潤下滑79%至7.3億元，今年1至7月銷售額下超過50%。

交易地塊市值20億港元 持續賣資產及配股回血

根據公告，此次交易的目標公司持有位於香港英皇道101號及111號地段的全部權益。該地塊總佔地面積約爲12695平方呎，由目標公司以18.8億港元收購而來，目前處於拆卸狀態。該地塊計劃重建爲設有商業空間的住宅項目，預計將於2026年完成。根據獨立估值師對該地塊進行的估值，其在6月30日的評估市值爲20億港元。

旭輝控股稱，出售事項所得款項淨額（經扣除估計开支）合共約6.81億港元，將用作集團的一般營運資金。不過從此次交易代價構成來看，對旭輝更重要的是甩掉了一大部分債務包袱，內含的兩筆銷售貸款分別爲10.28億港元和1.04億港元。

除了出售資產，旭輝也通過配股回血。

就在本周公司公告以2.06港元的低價格完成一輪配股，發行數量3.05億股，獲得資金6.23億港元，該等資金將用於現有債務再融資及一般企業用途。值得一提的是，參與此次配售的6名對象業均爲林氏三兄弟控制的企業獲家族信托，也算肥水沒有流向外人田。

自去年4月以來，旭輝控股股價跌幅達到70%。

打破連續7年中期分紅慣例 公开市場債務合計687億元

在8月19日發布盈利預警後，公司8月30日正式發布中期業績，具體來看，2022年上半年公司營業收入297.2億元，同比下滑18.29%，歸母淨利潤僅錄得7.31億元，同比下滑79.71%。 營收和淨利的下滑因此前有過預警，市場其實更關心債務情況。

中國基金報記者注意到，旭輝控股多項償債相關的指標不太理想。

一是“銀行結余及現金”下滑40%，錄得311億元，而一年內到期的“銀行及其他借款”卻大幅上升了85%，錄得151.8億元。雖然銀行結余可以覆蓋銀行借款等短債，但旭輝另有900多億的應付账款及應付關聯方款項，其中有多少一年內要付將很大程度上決定資金壓力。

二是公司的融資成本同比上升了64.8%，錄得3.72億元，在利潤表一堆下滑指標中成爲“萬綠叢中的一點紅”。

三是公司打破了連續七年中期分紅的慣例。從2015年以來，公司每年中期都有分紅，直到此次2022年中期不再分紅。實際上，此前中國基金報曾報道，隨着公司在手現金下降，其2021年度分紅就已經大幅下降了75%。

目前，從公开市場債務來看，旭輝存續美元債12筆，合計78.81億美元（約合人民幣546億元），其中一年內到期2筆，共4.15億美元（約合人民幣28.75億元）。

另外，旭輝控股集團及上海旭輝企業管理有限公司兩個平台合計存續境內公司債、券商資管計劃等9筆，合計人民幣141億元。其中一年內到期回售的一筆，即公司債“20旭輝01”，債券余額人民幣21.2億元，明年5月面臨投資者回售選擇權，目前價格百元債券面值爲72元。

截至9月6日，三大評級巨頭對旭輝控股集團給出的最新企業家族評級情況爲：標普“BB”，評級展望負面；穆迪“Ba3”，評級列入下調觀察名單；惠譽“BB”，評級展望負面。

編輯：艦長

版權聲明

《中國基金報》對本平台所刊載的原創內容享有著作權，未經授權禁止轉載，否則將追究法律責任。

本文作者可以追加內容哦 !