今天盤前看到一條消息，根據香港交易所的數據，騰訊股東此前將1.93億股股份轉入了香港的中央結算系統。交易所數據顯示，截至9月7日，在香港中央結算系統流通的股份總數佔到騰訊已發行股份、權證和單位總數的74.09%，上升2個百分點。

之前巴菲特減持比亞迪前，也曾將持有的比亞迪港股股份移倉給結算系統花旗席位，當時還有各種解釋，最後巴菲特真的減持了，這也導致比亞迪連續暴跌。

如今大家心有余悸，看到騰訊股東將1.93億股股份轉入了香港的中央結算系統，就先砸盤爲敬。這也有可能是騰訊大股東南非報業轉入的，因爲6月份的時候騰訊曾發公告稱大股東南非報業會進行長期減持。

騰訊盤中走弱，拖累港股表現，截止收盤，港股恆生指數跌破19000點，騰訊跌幅爲3.15%。

當前恆生指數離3月16日的低點只有一步之遙，港股這一路經歷了諸多利空和諸多反轉，但現在又殺到了年內低點附近，可以說是無底深坑，持有港股、中概的投資者估計都麻木了。

這還沒完，港股的糟糕表現使其受到國際資金前所未有的做空。根據香港交易所數據，近期賣空交易佔港股總成交額的比例飆升至23%，創歷史新高。具體來看，空頭倉位主要集中在科技股上。騰訊控股的做空率幾乎翻了一番，達到31%；美團升至28%。

之前有給大家科普過，港股市場比較奇葩，在港股上市的公司多數是在內地經營，也就是說資產是內地的，但港股的定價又是由國際資金主導，內資影響力不足。另外，港股作爲離岸市場，受全球市場情緒影響較大，基本上一有風吹草動，港股都有表現。

回顧本輪熊市，港股恆生科技指數最大回撤幅度接近70%，美股中概股指數最大回撤接近80%，已經堪比科網泡沫、金融危機級別的熊市了。本輪港股或者說中概股熊市有着多方面的原因，但最核心的還是內因，也就是國內的經濟走勢。

如果大家有對比過A股上證50和中概股的走勢，會發生兩者走勢趨同，都是從去年春節後見頂，然後幾乎一路熊到了現在。最开始的一段暴跌是爲2019年和2020年大牛市的巨大漲幅還債，到去年下半年後我國宏觀經濟逐步轉弱，而上證50和中概股又和經濟密切相關，在基本面惡化的情況下，這兩個繼續走熊。

當然，中概股的利空遠比上證50要多，中概股先後經歷了反壟斷監管、中概股退市、美聯儲加息導致全球流動性收緊等多重巨大利空。所以，中概股跌幅要遠比上證50要大。

因此，中概股、港股想要見底反轉，也必要滿足以上三個條件。首先，內部條件是國內宏觀經濟要企穩復蘇，中概股說白了就是可選消費，經濟復蘇了，遊戲、網購、廣告等業務才會增長；其次，互聯網平台監管要見底，目前這個條件已達成；最後是外部條件，即美聯儲加息結束，全球市場流動性重新轉爲寬松。

這樣，港股、中概股才能迎來新一輪牛市。

風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考。

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