盈利能力證明了摯文集團的業務彈性

在一個具挑战性的經濟環境中（比如消費者需求低迷、新冠肺炎疫情封鎖、資產價格下跌和通貨膨脹、利率上升等），摯文集團（MOMO）依然在
2022 年 1 月和 6
月取得了季度盈利。在猛獸財經看來這突顯了公司的業務實力，而在同等的環境下，其他社交媒體和直播公司如虎牙（HUYA）和鬥魚（DOYU）卻錄得了淨虧損。

此外，摯文集團的盈利能力很有吸引力，在4月至6月底期間，摯文集團的營業收入爲5160萬美元，這意味着其淨利潤率超過10%。雖然它的主要指標(包括MAU和營收)分別同比下降了3.5%和15.3%。但一項投資是否有吸引力是與它的價值和所支付的價格相關的。

摯文集團的估值很低

摯文集團目前的一年期遠期市盈率低於
5 倍，市淨率爲 0.7 倍，市盈率爲 0.6
倍。這些倍數反映了這個行業分別有70%、65%和56%的折讓率。此外，摯文集團是負槓杆運營的，也就是說摯文集團的 EV/EBIT 是
2.2，這意味着對行業有 85% 的折讓，而 EV/S 是 0.3，這意味着對行業有 88% 的折讓。

股票回購

在第一季度，摯文集團宣布了一項在未來24個月內回購 2 億美元的股票回購計劃。此外，在 2022 年第一季度，摯文集團已經以特別現金股息的方式向股東返還了 1.273 億美元。

作爲參考，摯文集團目前的估值僅略高於10億美元。相應地，回購意味着會產生30%的股東分紅(年化約15%)。

截至2022年第二季度, 摯文集團仍持有20.823億美元的現金、現金、現金等價物、短期存款、長期存款和限定性現金，這意味着摯文集團目前的總現金頭寸已經2倍於它的的市值了。

猛獸財經認爲摯文集團的股東分紅非常有吸引力，能進行股票回購，說明管理層不僅對其業務運營充滿信心，而且對股東非常友好。展望未來，我們預計摯文集團的股東分紅金額依然將保持較高水平，並且不會低於公司市值的 10%。

結論

在摯文集團發布強勁的第二季度業績後，盡管宏觀經濟環境仍極具挑战，但猛獸財經仍然看好摯文集團，並相信它的每股收益在未來還會有5%到10%的增長。

猛獸財經致力於讓每一個不甘心的青年人學會美股投資，體驗在世界上最成熟最合規的市場裏做世界頭號公司股東的樂趣和刺激。讓每一個青年人有尊嚴、平等通過美股投資獲得自由。

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