來源：e公司 

在上海及部分江浙滬地區市民的記憶中，克莉絲汀（1210.HK）是一個獨特的存在。作爲老牌烘焙企業，克莉絲汀曾遍布上海街頭、地鐵站，高峰期門店數量接近1000家。但今年7月，上海全面復工復產後，克莉絲汀門店遲遲未恢復營業，陷入倒閉風波。

此後公司宣稱所有門店將於8月1日恢復對外營業，但證券時報e公司記者走訪發現，至今克莉絲汀僅有少量門店尚在營業，尤其是地鐵站中的門店已全部關閉。

9月7日晚，在港股上市的克莉絲汀公布了遲到的2022年半年報。上半年公司收入減少71.3%，虧損約7251萬元。

上半年虧損超7000萬

官網信息顯示，克莉絲汀自1993年起生產及銷售烘焙產品，是較早進入國內市場的外資烘焙企業之一。2012年克莉絲汀在港股上市。

最新財報顯示，2022年上半年，克莉絲汀收入爲4651萬元，比上年同期的1.6億元大幅下滑71.3%。公司虧損7251.4萬元，虧損額較去年同期的6800萬元進一步擴大。

克莉絲汀的主要經營區域在江浙滬地區。報告顯示，今年上半年上海市收入佔其總收入的60%，而去年同期這一比例達到66%。

在財報中，克莉絲汀表示，上半年收入減少一方面系受上海疫情影響；另一方面，公司實施關閉虧損門店的策略，店鋪數量減少，一定程度上導致了收入下降。

此外，克莉絲汀稱其正積極嘗試改變傳統的營銷模式，但新的合作仍在洽談階段，需要一定時間適應市場，尚未真正增加公司收入。

上半年，克莉絲汀存貨周轉天數爲76天， 較去年同期的40天大幅攀升。克莉絲汀稱，主要原因是公司產銷量下降，導致存貨周轉天數增長。

截至目前，克莉絲汀市值約1億港元，公司股價已跌至0.08港元/股。

現狀：僅有部分門店維持經營

今年7月，克莉絲汀陷入停業傳聞。公司於7月21日發出公告稱，正着手工廠復工的各項准備工作，所有門店將於8月1日對外營業。但從目前的情況來看，其恢復程度較爲有限。

（克莉絲汀上海總部及旗艦店所在地）

克莉絲汀門店曾一度遍布江浙滬地區。官網信息顯示，2012年6月，其門店達972家。

但近年來，克莉絲汀門店數量逐漸下滑。官網數據顯示，目前其共有308家門店，其中上海184家。不過，今年上半年，克莉絲汀再度關閉了大量門店，這一數據與其實際經營的門店數量仍存在較大出入。

9月8日，記者致電克莉絲汀官方熱线電話。工作人員表示，現在只有部分門店开業，想要了解哪些門店還在正常營業，打官方電話是唯一的途徑。

以寶山區爲例，雖然官網顯示寶山區門店有近20家，但在通話中工作人員表示，整個寶山區目前只有6家門店尚在經營。

克莉絲汀的大量店鋪开設在地鐵站中，但9月8日記者探訪的多個地鐵站門店均爲關閉狀態。上述工作人員也表示，其地鐵站門店目前已全部停業，關店原因系“生意不好”。

（上海某地鐵站內的克莉絲汀門店已關閉）

克莉絲汀在半年報中表示，爲減少虧損，上半年公司關閉了大量門店。凡是收益不佳、租金急漲、翻新裝修不易回收等門店，經評估後即結束營業。

在此背景下，公司的門店數量從去年6月底的340家減少至今年6月底的246家，共關店94家，其中57家位於上海。

除了大量關停門店，克莉絲汀的產品线也大幅萎縮。9月8日，記者來到克莉絲汀總部，其辦公樓底層即有一家尚在开業中的門店，該門店也是克莉絲汀在上海的旗艦店。

記者發現，店內貨架產品並不多，尤其是其主打的面包和蛋糕系列，僅有少數幾個品種，其余均爲保質期較長的餅幹。

（克莉絲汀旗艦店內，貨架稍顯空蕩）

克莉絲汀的銷售中，預付卡佔了較大比例。上半年，其銷售額中有45.2%來自禮券及預付卡。7月份，克莉絲汀停業風波發生後，其預付卡退款問題也引發廣泛關注。

克莉絲汀客服人員告訴記者，目前消費者持有的卡券不能直接退，但仍可在門店中使用。

上海市單用途預付卡消費卡系統監管服務平台信息顯示，克莉絲汀預付卡評級爲“C-”級，對應評價爲“單用途卡兌付信用尚好，爲較低風險”。

但截至目前，克莉絲汀的信用碼仍爲紅色，即存在“風險警示”情形。該服務平台信息顯示，7月7日，克莉絲汀被列入紅色警示名單，原因爲“未准確傳送發卡信息或報送經營信息”。

隨着門店及產品數量減少，克莉絲汀的卡券也出現貶值。在上海街頭，一些回收卡券的小商販目前已不再回收克莉絲汀卡券。

浦東新區陸家嘴地區一位卡券回收人員告訴記者，雖然克莉絲汀的卡券還能回收，但是最多只能給出5折或4折的價格。

網友吐槽難喫，公司：下半年專注改善面包口感

作爲紅極一時的老牌烘焙企業，克莉絲汀爲何在近幾年走向沒落？不少網友認爲，公司自身的產品問題或是主要原因。

有網友直言，克莉絲汀產品口味、裝潢、營銷方法均已不符合當下市場需求，被市場淘汰是正常的。

從收入來看，克莉絲汀的收入巔峰出現在2012年前後。2011年-2013年收入均保持在14億元左右。從2013年起，克莉絲汀的收入連續8年下滑，2021年收入降至約3億元。

從半年報來看，克莉絲汀對當前的市場狀況也有所了解。公司表示，下半年的工作重點以改良產品及優化量產技術爲主。

具體措施包括加大力度开發各類新品面包、蛋糕及甜點，提升現有各類面包及蛋糕口感，增加面包柔軟度，同時增加多款主題蛋糕以滿足各種節慶需求等。

克莉絲汀表示，雖然公司經營受到疫情衝擊，但公司管理層仍然對國內烘焙行業充滿信心。一方面，長期來看，經濟持續增長的趨勢不變，社會消費力持續向上；另外，烘焙產品的消費群體日益增長，將引導未來消費升級的大趨勢。

不過，眼下克莉絲汀面臨的最重要的問題，是保持公司的正常運營。截至6月30日，克莉絲汀的資產負債率已達163.4%。

在半年報中，克莉絲汀公布了擬採取的財務優化措施。包括爭取銀行及進行各種形式的融資；與銀行協商將還款期限延長；探索通過出售自有物業獲得現金等。

克莉絲汀表示，通過採取上述措施，公司將擁有充足的營運資金滿足日常經營。

責編：汪雲鵬

校對：高源

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標題：【實探】半年關店近百家，地鐵門店全停業！運營近30年的上海老牌面包店怎么了？

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