江蘇恆太照明股份有限公司（證券簡稱：恆太照明；證券代碼：873339.NQ）主要從事工業照明和商業照明產品的研發、制造、銷售及服務，2019年8月起在新三板掛牌，目前正在衝刺北交所IPO。

招股書顯示，恆太照明以境外銷售爲主，報告期內主營業務收入中境外銷售收入佔比分別爲95.66%、95.54%、96.11%。根據中國照明電器協會信息，2021年前三季度工礦燈產品出口企業中，恆太照明排名第一，在美國單一市場中，公司佔有1/4的市場份額。

恆太照明稱，公司是高新技術企業，還被認定爲南通市工程技術研究中心、南通市優秀民營企業，目前已取得專利權57項，其中發明專利4項。

報告期（2019年至2021年）內，恆太照明的營業收入分別爲5.11億元、4.96億元、7.67億元，年化復合增長率爲22.49%；歸母淨利潤分別爲7210.66萬元、4844.68萬元、7985.10萬元，年化復合增長率爲5.23%。不過，據更正後的2019年年報（2022年6月公布）披露，公司2018年歸母淨利潤已達到10689.88萬元。

除了業績倒退以外，公司在招股書中給出的股份鎖定承諾或有不足，招股書和問詢回復、新三板年報披露的採購情況均有矛盾，多個財務數據也和年報信披對不上。

來源：攝圖網

股份鎖定承諾或不足

據《北京證券交易所股票上市規則（試行）》第2.4.2條規定，上市公司控股股東、實際控制人及其親屬，以及上市前直接持有10%以上股份的股東或雖未直接持有但可實際支配10%以上股份表決權的相關主體，持有或控制的本公司向不特定合格投資者公开發行前的股份，自公开發行並上市之日起12個月內不得轉讓或委托他人代爲管理。

前款所稱親屬，是指上市公司控股股東、實際控制人的配偶、子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母，以及其他關系密切的家庭成員。

據恆太照明披露，黃華是公司第四大股東，持股比例爲8.10%；李淑蕉是第八大股東，持股比例爲2.69%。二人爲公司實控人李彭晴的妹夫、妹妹，屬於上述條款中所稱的親屬，理應承諾所持股份在公司上市後鎖定12個月，但招股書“與本次公开發行有關的承諾情況”處並未提及與黃華、李淑蕉有關的股份鎖定承諾。

《北京證券交易所股票上市規則（試行）》第2.4.3條規定，上市公司董事、監事、高級管理人員持有的本公司股份，按照《公司法》規定，自上市之日起12個月內不得轉讓，在任職期間每年轉讓的股份不超過其所持本公司股份總數的25%，離職後6個月內不得轉讓。

不過，招股書“與本次公开發行有關的承諾情況”之“關於股東股份鎖定及減持意向的承諾函”顯示，恆太照明董監高亦未作出12個月的股份鎖定承諾。

資料來源：恆太照明招股書

另外，據國家知識產權局披露，2016年8月至2018年8月，恆太照明共申請了36項實用新型專利，發明人均爲盧麗君、宋琪。而據恆太照明披露，盧麗君爲實控人李彭晴的配偶，但招股書和公开轉讓說明書（報告期爲2017年、2018年）均未提及盧麗君在公司的任職情況。

採購自相矛盾，多個財務數據和年報對不上

據招股書“主要供應商情況”處披露，昆山維格艾意迪電路板有限公司（以下簡稱：昆山艾意迪）是恆太照明2019年第五大供應商，採購金額爲1537.58萬元，佔當期採購總額的4.29%；上海愛森朋電子科技有限公司（以下簡稱：上海愛森朋）是2020年第五大供應商，採購金額1962.65萬元，佔當期採購總額的5.56%。

而據一輪問詢回復披露的“發行人主要原材料的主要供應商情況”，恆太照明2019年向昆山艾意迪採購PCB板的金額已達到1541.33萬元，2020年向上海愛森朋採購驅動器的金額達到1963.20萬元，均超過招股書披露的當期對該供應商的整體採購額。

除了與問詢回復相矛盾以外，招股書和公司新三板年報披露的採購情況亦有差異。

招股書顯示，公司2019年前五大供應商爲上海阿卡得電子有限公司、世健（包括兩個同一控制下的經營主體）、上海愛森朋、上海虹昂實業有限公司、昆山艾意迪，採購金額分別爲8326.71萬元、5031.90萬元、3401.81萬元、3400.42萬元、1537.58萬元。

但據公司更正後的2019年年報（2022年6月公布），公司對前五大供應商的採購金額分別爲9612.95萬元、5118.02萬元、4203.61萬元、3706.89萬元、3015.77萬元，與招股書的差異似乎超出了統計口徑能解釋的範圍。

2020年亦存在類似情形。招股書顯示，2020年恆太照明對前五大供應商的採購金額分別爲4365.60萬元、4125.28萬元、3997.48萬元、3901.76萬元、1962.65萬元。而據更正後的2020年年報（2022年6月公布），當期前五大供應商的採購金額分別爲4501.50萬元、4118.27萬元、3960.37萬元、3787.32萬元、2000.48萬元。

此外，招股書“財務報告審計截止日後主要財務信息”顯示，截至2021年6月30日，公司資產總額爲54337.34萬元，負債總額爲25983.23萬元，所有者權益爲28354.12萬元。2021年1-6月，公司投資活動產生的現金流量淨額爲2748萬元，籌資活動產生的現金流量淨額爲96.82萬元。

但據公司更正後的2021年半年報（2022年8月公布），期末資產、負債、所有者權益分別爲48683.91萬元、26866.31萬元、21817.60萬元，當期投資活動現金流淨額爲2517萬元，籌資活動現金流淨額爲-1074.26萬元。

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