蘋果和谷歌的競爭優勢

與競爭對手相比，蘋果（AAPL）和谷歌（GOOG）都具有強大的競爭優勢。根據Brand Finance的數據，這兩家公司在全球最有價值的公司中分別排名第一和第三。

關於谷歌（GOOGL），猛獸財經認爲該公司的海量數據以及分析和使用這些數據的能力是一個強大的競爭優勢。在一個月前我們對谷歌的分析中，我們還討論了該公司的強勁增長潛力：

【在我們看來，在投資谷歌時，你不僅投資了一家財務實力雄厚、商業模式穩健且久經考驗的公司，同時它對初創公司的收購和整合使其能夠保持相對強勁的增長潛力。谷歌過去 5 年平均22.88% 的收入增長率是公司出色增長前景的又一指標。】

在我們之前對蘋果的分析中，我們也討論了該公司的生態系統是如何成爲其強大的競爭優勢之一的：

【蘋果已經成功建立了一個完整的生態系統。如果你擁有多個蘋果產品，這將確保更好的用戶體驗。例如，使用 Apple Watch 解鎖你的Mac 或在你的所有 蘋果設備上接收信息】

蘋果和谷歌的估值

在估值方面，我們使用
DCF 模型來確定蘋果和谷歌的內在價值。通過這個方法我們計算出蘋果的公允價值爲 187.78 美元，谷歌的公允價值爲 157.23
美元。以目前的股價計算，這表明蘋果的股價還有 21.50% 的上漲空間，而谷歌則還有 46.30% 的上漲空間。

相對估值模型

蘋果目前的市盈率爲 25.54，比其 5 年平均水平（22.46）高出了 13.72%，這爲我們提供了該公司目前被高估的指標。

谷歌目前的市盈率爲 20.83，比其 5 年平均水平 27.95 低了 25.48%。這表明谷歌被低估了，並再次證實了這一理論，即與蘋果相比，它目前是更具吸引力的選擇。

HQC評分介紹

在下面的圖表中，你可以找到HQC評分中每個類別的單項和權重。對於評分上的每個項目，評分在0到5之間(0是最低評分，5是最高評分)。此外，你可以看到每個評級項目的每個點都必須滿足的條件。”

蘋果和谷歌的HQC評分

根據HQC評分，就風險和回報而言，蘋果和谷歌目前都可以被歸類爲非常有吸引力的公司。蘋果的得分是81/100，而谷歌是91/100。

谷歌在HQC評分上的所有類別中都被歸類爲非常有吸引力。該公司在財務實力、估值、增長和預期回報等方面的評級高於蘋果。

在“財務實力”分類中，谷歌被評爲“非常有吸引力”(87/100)，蘋果被評爲“有吸引力”(65/100)。這是因爲谷歌的流動比率(2.81，而蘋果爲0.86)、谷歌的快速比率(2.64，而蘋果爲0.70)和現金比率(2.04，而蘋果爲0.37)都較高。

在估值方面，谷歌的評級也高於蘋果。這主要是因爲谷歌目前的市盈率低於過去5年的平均水平。

在成長方面，谷歌(88/100)也高於蘋果(60/100)。這是我們預期公司在未來幾年將以高於蘋果的增長率增長的結果。

HQC評分表明，就風險和回報而言，谷歌和蘋果都是非常有吸引力的公司。然而，谷歌的更高評級讓我們更加相信，在兩個競爭對手之間進行選擇時，它是目前更好的選擇。

蘋果和谷歌的量化分析

從量化分析來看，猛獸財經進一步證實，谷歌目前的吸引力略高於蘋果。谷歌在估值方面得到了D評級，而蘋果在估值方面得到了F評級，在增長方面谷歌得到了C-，而蘋果只得到D+。這些結果再次強化了我們的觀點，即谷歌目前比蘋果更有吸引力。這是由於其在估值和增長方面的較高評級，因此與HQC的評分結果是一致的。



華爾街分析師對蘋果和谷歌的評級

目前華爾街分析師將谷歌評爲“強烈买入”，將蘋果評爲“买入”。這些評級再次證實，谷歌是目前更有吸引力的公司。

風險

在我們之前對谷歌的分析中，我們提到，投資谷歌的主要風險因素之一是，其收入的最大一部分來自廣告:

【我們認爲谷歌面臨的一個潛在風險是，該公司收入的最大一部分(超過80%)來自其廣告。谷歌客戶減少廣告支出可能會對其業務產生不利影響，從而導致利潤率下降。然而，正如這一分析所顯示的，谷歌的其他業務正變得越來越重要:例如，谷歌雲在22年第二季度已經佔到公司總營收的9%，而去年同期僅佔7.5%】

在我們對蘋果公司的分析中，我們提到了該公司最大的風險是其品牌形象受損:

【這可能意味着蘋果的客戶不再爲其產品支付溢價，因此蘋果的利潤率和的增長率可能會受到負面影響】

結論

在我們看來，如果要投資一家高質量的公司，谷歌和蘋果都是很好的選擇。然而，就風險和回報而言，谷歌目前的吸引力略高於蘋果。在HQC評分中，谷歌得到91/100分，而蘋果僅得到81/100分。雖然這兩家公司在風險和回報方面都被評爲非常有吸引力，但谷歌在財務實力、估值、增長和預期回報等方面的表現都比蘋果好。

我們的DCF模型也顯示，谷歌和蘋果目前都被低估了。然而，它也顯示谷歌46.30%的上漲空間高於蘋果21.50%的上漲空間;這些結果再一次證明了我們對谷歌目前比蘋果更有吸引力的看法。

猛獸財經給這兩家公司的看法都是买入。但如果只能選一個，那我們肯定會選擇估值較低和增長前景較高的谷歌。

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