雷遞網 雷建平 9月19日

萬物雲（股票代碼爲“2602.HK”）完成招股書注冊，啓動招股，發行區間爲47.1港元到52.7港元，預計募資8至9億美元。

萬物雲此次的基石投資者包括中國誠通旗下中國國有企業混合所有制改革基金、中國誠通投資，淡馬錫、瑞銀資管、潤暉投資、高瓴旗下HHLR基金及YHG投資、Athos資本等，上述基石投資者一共投資2.8億美元。

其中，中國國有企業混合所有制改革基金認購5億元，中國誠通投資認購2000萬美元，UBS AM Singapore認購6000萬美元，高瓴旗下HHLR基金及YHG投資認購3900萬美元，CEPHEI認購3900萬美元，淡馬錫認購2500萬美元，Athos Asia認購2500萬美元。

若以發行區間中位數49.8港元計算，上述基石投資者2.8億美元，一共佔上市後股份3.67%。以此推算，萬物雲估值區間爲73.1億美元至79.32億美元。

當前，港股市場持續低迷，2022年以來，物業板塊多家企業放棄上市，這都對萬物雲上市蒙上陰影。

萬物雲CEO朱保全曾表示，公司經營战略不會以捕捉資本市場窗口爲主要考慮因素。上市對於企業來說，只是經營長河中的一個節點而已。相信在資本市場相對理性的時刻，更能夠給優秀企業真實的定價，也能給战略投資人更好的投資機會。

年利潤17億

萬物雲旗下包含“空間（Space）”、“科技（Tech）”、“成長（Grow）”三大業務模塊，致力於以科技推動空間服務業的數字化升級。

萬物雲的大股東是萬科。1990年萬科成立萬科物業，2020年更名爲萬物雲，同時萬物雲旗下重新成立萬科物業，專注於住宅物業服務。

2019年，萬物雲整合戴德梁行大中華區商業物業板塊，成立萬物梁行，專注於商業物業與企業物業（行政）服務外包。

2018年起，公司業務進入城市全域治理領域，成立萬物雲城，專注於城市新區及街道市政市容、環衛綠化、公園河流及老舊小區一體化綜合服務。

萬物雲旗下的第五空間運營的“住這兒”APP與“鄰居”公衆號承載萬物雲旗下社區到家服務，萬御安防致力於企業的安防機電服務，祥盈企服承接基於企業的藍領招聘與財務共享外包需求，萬睿科技從事基於智慧社區、智慧園區、智慧樓宇、智慧工地、智慧城市的設計、施工、運營一體化服務。

招股書顯示，萬物雲2019年、2020年、2021年營收分別爲139.27億元、181.45億元、237億元；毛利分別爲24.68億元、33.65億元、40.2億元；毛利率分別爲17.7%、18.5%、17%。年內利潤分別爲10.4億元、15.19億元、17.14億元；年內利潤率分別爲7.5%、8.4%、7.2%。

萬物雲2022年第一季營收爲68.48億元，上年同期的營收爲47.48億元；毛利9.9億，毛利率爲14.5%；上年同期的毛利爲7億元，毛利率爲14.7%。

萬物雲2022年第一季度期內利潤爲3.19億元，上年同期的期內利潤爲2.87億元；期內利潤率爲4.7%，上年同期的期內利潤率爲6.1%。

58集團是股東

萬物雲執行董事爲朱保全、何曙華；非執行董事爲王文金、張旭、孫嘉、周奇、姚勁波；獨立非執行董事爲羅君美女士、陳玉宇、沈海鵬、宋雲鋒。

萬科企業、萬傾、萬斛、萬馬爭先、盈達投資基金、萬殊之妙及萬斛泉源共同構成控股股東集團，合計持有62.89%的投票權。

IPO前，萬科企業持股爲57.12%，萬斛泉源持股爲3.39%，萬頃、萬斛、萬馬爭先、盈達投資基金、萬殊之妙分別持股爲0.48%，Boyu Capital 旗下Radiant Sunbeam Limited持股爲17.14%；

58集團旗下Dream Landing持股2.86%，睿達第一有限公司持股3.33%，睿達第二有限公司持股2.22%，睿達第三有限公司持股爲2.2%。

瑞軒持股爲2.86%，珠海達豐持股爲1.9%，海南雲勝持股爲2.01%。

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