Uber股價

在經歷了多次劇烈波動之後，Uber（UBER）目前的股價已經遠低於上市時的42美元。

我們上次研究Uber還是在5月份，當時我們將Uber與Lyft（LYFT）進行了比較。但自那以後，Lyft的股價已經下跌了20%以上，而Uber則上漲了30%，這進一步加大了兩家公司的估值差異。

Uber股票的核心指標

Uber最新一個季度的業績同比增長了111%。

從上圖可知，Uber本季度的增長率達到了82%（主要來自來自於17億美元的淨收益）。

調整後的息稅折舊攤銷前利潤也在繼續擴大（佔到了本季度總預訂量的1.3%）。

本季度Uber的核心業務（打車）的收入增長了126%，調整後的息稅折舊攤銷前利潤增長21.7%。

本季度Uber外賣業務的收入同比增長了43%，整後的息稅折舊攤銷前利潤爲3.7%。

本季度結束時，Uber還持有44億美元現金、50億美元股權和93億美元長期債務。

要是在過去，這肯定是一種不健康的資產負債表，但隨着Uber現在已經從運營中產生了正的現金流，這種風險已經消失。

Uber股價爲何會在8月份上漲？

猛獸財經認爲Uber股價能在8月份上漲的原因可能是財報好於預期，還有就是，蘋果（AAPL）股價上漲的同時，帶動了整體科技股的上漲以及8月初，Uber的長期股東軟銀已全部出售了Uber的股份，從而消除了潛在的風險。這三個原因的綜合作用，最終導致了Uber的股價在8月份出現了上漲。

Uber的估值過高嗎？

即使Uber股價在8月份上漲之後，華爾街分析師仍然看好該股，對Uber的平均分數爲4.59分(滿分爲5分)並給予強烈买入評級。

給出的平均目標價爲每股47.32美元，這意味着Uber的股價在未來還有60%的上漲潛力。

Uber的投資者應該注意什么？

在這一點上，有必要從疫情後Uber的轉型視角來看待它。Uber將疫情視爲一個時機，並對其成本結構和優先事項進行了調整。

最終的結果是，Uber的固定成本出現了大幅降低。只要比較一下Uber2019年和疫情後的各項成本就會發現，Uber在運營和支持、研發、一般和行政方面節約了大量的成本。

對Uber股票的長期預測

長期來看，Uber在打車業務方面的息稅折舊及攤銷前利潤率超過10%，在外賣業務方面的利潤率超過5%(基於總預訂量)。

這意味着Uber打車業務和外賣業務的利潤率分別約爲40%和33%(按營收計算)。

在財報電話會議上上，Uber給出了2024年的目標，預計總預訂量將達到1750億美元，調整後的息稅折舊攤銷前利潤將達到50億美元，這意味着它的復合營收增長率將達到25%。

Uber股票是买入、賣出還是持有?

雖然Uber預計到2024年，它的收入將達到470億美元。但分析師對Uber的一致性預測卻並那么不樂觀，預計Uber2024年的收入爲445億美元。

猛獸財經認爲Uber的淨利潤率可以在長期內實現20%的增長，雖然遠低於管理層預計的33% - 40%。但按照1.5倍的PEG比率計算，到2024年Uber的銷售額將達到4.5倍，相當於它的股價會達到101美元（遠高於目前的股價），但是股價能否漲到這個程度很大程度上還取決於Uber的利潤率和增長率。

而且Uber還會面臨一些風險。比如，如果再次發生疫情，它可能會面臨財務困境，尤其是考慮到打車業務仍然是其主要的利潤來源的情況下。另一個風險是競爭。Lyft也在繼續快速增長，這兩家公司最終都有可能會在價格上繼續展开競爭，而這將對Uber的長期利潤率造成不利影響。

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